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7月以來，集合信托成立市場回暖明顯。同時，標品信托產品成立規模大增，整體呈現明顯上行趨勢，成為集合信托市場的主要增長動力。數據顯示，截至8月6日，7月以來集合信托產品成立規模約為619.9億元，環比增長逾25%；標品信托產品成立規模約為327.41億元，環比增長超60%。業內人士表示，受信托業轉型壓力影響，目前信托業大力向標品業務轉型，探索固收、權益及衍生品等多樣化產品線。展望未來，信托機構需要注重主動管理能力建設，真正搭建投研驅動的資管服務體系。成立規模大幅增加用益金融信托研究院日前披露數據顯示，截至8月6日，7月以來共計成立集合信托產品2080款，成立規模約為619.90億元，環比增長25.97%。值得注意的是，投向金融領域的信托資金規模增加。截至8月6日，7月以來投向金融領域的信托產品成立規模超350億元，環比增長超過四成，成為當月集合信托成立規模增長的主力軍。其中，以證券市場為主要投向的標品信托產品有1095款，成立規模約為327.41億元，環比增長超60%。標品信托產品快速發展使得金融類信托產品逐漸成為集合信托市場的主流品種。業內人士表示，7月標品信托成立規模大幅增加，是多因素作用的結果。“受信托業轉型壓力影響，信托業大力向標品業務轉型。債券投資類產品收益穩健，與信托投資者的偏好更相符。”用益信托研究員喻智表示。信托資金入市提速隨著信托業務“三分類”新規推進與落地，信托業加快回歸本源，業務結構、信托資金運用結構發生明顯變化。近兩年，投向證券市場的資金信托規模和占比加速增長。中國信托業協會數據顯示，截至2023年一季度末，投向證券市場的資金信托規模為4.57萬億元，占比提高至29.92%。2021年一季度末和2022年一季度末，投向證券市場的資金信托規模分別為2.43萬億元和3.54萬億元，占比分別為15.22%和24%。中國信托業協會特約研究員簡永軍表示，通過信托業一季度數據可以看出，信托資金配置向標準化資產轉移的趨勢進一步顯現，且資金信托運用方式以投資為主，貸款規模和占比持續下降，資金運用結構逐步優化。喻智補充說，標品業務是信托公司目前業務轉型的重要方向之一，隨著信托業務新分類改革的施行，監管對非標債權資產和非上市公司股權投資業務的展業提出了審慎要求，因此標品信托業務成為集合信托市場的主要增長動力，越來越多信托資金會進入證券市場。尋求差異化發展信托公司為尋求差異化發展，持續發力標品信托，透明的底層資產價格與較好的流動性使標品信托成立規模逐步上升。喻智曾在研報中稱，目前信托公司正探索固收、權益及衍生品等多樣化產品線，在發展相對穩定收益回報的固收類產品同時，逐漸發展追求相對高收益的混合類、權益類產品，這是標品信托業務發展并與其他資管機構同類產品競爭的大趨勢。中信證券首席經濟學家明明表示，目前部分標品信托采用TOF模式，通過委托專業投資機構彌補自身投研劣勢。未來信托機構可繼續布局該類業務，但也應注重自身主動管理建設，真正搭建投研驅動的資管服務體系。中誠信托研報指出，整體來看，由于標品信托、資產服務信托業務等轉型業務投入較大且管理費率較低，相關業務需要通過規模增長實現盈虧平衡。展望未來，在資管市場成長發展、信托社會功能認識普及和信托業務“三分類”新規引導下，信托公司標品投資、服務信托等轉型業務規模將保持良好發展態勢，管理規模持續擴大，逐步貢獻更加穩定的信托業務收入。
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