我國(guó)具備海量數(shù)據(jù)、豐富應(yīng)用場(chǎng)景以及完善的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，擁有培育數(shù)據(jù)要素的肥沃土壤。同時(shí)，國(guó)家高度重視數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)發(fā)展，政策逐步落地。可以看到，以國(guó)家層面“數(shù)據(jù)二十條”中提出的“結(jié)構(gòu)性分置”為指導(dǎo)，各地陸續(xù)出臺(tái)指引性政策，政策框架以“總+分”結(jié)構(gòu)為主，后續(xù)部分地方針對(duì)數(shù)據(jù)確權(quán)細(xì)分政策或?qū)⑦M(jìn)一步明確。各地確權(quán)登記機(jī)構(gòu)不同，主要由政府和市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)分工共擔(dān)，廣東和北京均由政府機(jī)構(gòu)登記公共數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)交易所登記社會(huì)數(shù)據(jù)。現(xiàn)階段，數(shù)據(jù)確權(quán)立法尚未明晰，跨區(qū)域互聯(lián)互認(rèn)機(jī)制構(gòu)成數(shù)據(jù)確權(quán)登記效力的重要保障，短期來(lái)看，能增強(qiáng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)登記結(jié)果的使用效力，中長(zhǎng)期則將為國(guó)家在數(shù)據(jù)確權(quán)立法層面提供有益參考。有行業(yè)人士表示，頂層設(shè)計(jì)文件搭建了我國(guó)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度的“四梁八柱”，為數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)、流通交易、收益分配、安全治理等制度建設(shè)指明了方向，而數(shù)據(jù)確權(quán)登記制度的建設(shè)是數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵前提，也有望成為數(shù)據(jù)要素下一個(gè)政策落腳點(diǎn)。
(相關(guān)資料圖)
廣發(fā)證券分析師曠實(shí)指出，隨著近期數(shù)據(jù)確權(quán)在政策端和產(chǎn)業(yè)端取得積極進(jìn)展，短期數(shù)據(jù)確權(quán)核心標(biāo)的的市場(chǎng)關(guān)注度明顯提升，情緒面或?qū)⒂瓉?lái)積極提振。從中長(zhǎng)期維度看，數(shù)據(jù)確權(quán)仍將是數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)發(fā)展亟需真正解決的關(guān)鍵問(wèn)題之一。因此，我們預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)確權(quán)也將成為地方政府以及數(shù)據(jù)交易所、第三方數(shù)據(jù)商等市場(chǎng)參與者持續(xù)發(fā)力探索、先行先試的重點(diǎn)領(lǐng)域。
從相關(guān)公司的業(yè)務(wù)布局角度，建議投資者關(guān)注深耕數(shù)據(jù)確權(quán)、積累豐富產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，近期數(shù)據(jù)確權(quán)取得業(yè)務(wù)突破的人民網(wǎng)、新華網(wǎng)等；積極探索發(fā)展數(shù)據(jù)確權(quán)業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)交易所浙數(shù)文化、中原傳媒、東華軟件等；布局?jǐn)?shù)據(jù)確權(quán)的其他優(yōu)質(zhì)公司中文在線、順網(wǎng)科技、安妮股份、視覺(jué)中國(guó)等。
浙數(shù)文化(600633)
產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)明顯
公司的業(yè)務(wù)主要分為數(shù)字文化與數(shù)字科技板塊。數(shù)字文化板塊包括休閑游戲和數(shù)字文旅；數(shù)字科技板塊以技術(shù)信息業(yè)務(wù)為主，包括富春云科技和傳播大腦。持續(xù)看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)、AIGC時(shí)代公司產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)。國(guó)信證券指出，AIGC方面，公司已具備基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)、場(chǎng)景全場(chǎng)景布局；同時(shí)子公司傳播大腦發(fā)布“天目藍(lán)云”并與阿里巴巴、百度戰(zhàn)略合作，將從技術(shù)集成、數(shù)據(jù)交互和融合傳播多維度構(gòu)建AIGC時(shí)代技術(shù)服務(wù)與內(nèi)容生成、分發(fā)平臺(tái)。數(shù)據(jù)要素方面，公司2016年參與設(shè)立浙江大數(shù)據(jù)交易中心并為其第一大股東，在“數(shù)字中國(guó)”加速推進(jìn)、數(shù)據(jù)交易需求有望快速提升的背景下，具備稀缺的牌照和產(chǎn)業(yè)鏈卡位優(yōu)勢(shì)。從產(chǎn)業(yè)來(lái)看，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)規(guī)模近千億，頂層設(shè)計(jì)成熟與技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇，未來(lái)3年行業(yè)年均增速有望保持25%。
中文在線(300364)
加大IP衍生投入
公司文學(xué)IP為數(shù)字閱讀企業(yè)的核心資產(chǎn)，衍生方式豐富，高價(jià)值精品輸出能力強(qiáng)。公司近年加大IP衍生投入，不斷推進(jìn)各賽道的渠道合作，基本實(shí)現(xiàn)音頻、動(dòng)漫、動(dòng)態(tài)漫、中短劇、影規(guī)等衍生形態(tài)的全鏈路拓展，并已成功打造許多衍生精品。民生證券指出，公司于2023年收購(gòu)豆瓣原創(chuàng)動(dòng)漫評(píng)分第一 IP羅小黑。定向增發(fā)將豐富IP儲(chǔ)備，縮短制作周期，延長(zhǎng)IP生命周期，收購(gòu)頭部IP加強(qiáng)公司動(dòng)漫布局，提升公司國(guó)際化水平，加持公司“決勝IP戓略”。目前市場(chǎng)對(duì)AIGC未來(lái)發(fā)展空間給予較高期待，并且公司將持續(xù)擴(kuò)充IP資源，我們看好公司在AIGC領(lǐng)域的投入決心和信心，經(jīng)過(guò)多年業(yè)績(jī)波動(dòng)后，現(xiàn)已積極調(diào)整邁向新起點(diǎn)。
視覺(jué)中國(guó)(000681)
市場(chǎng)有較大空間
公司是國(guó)內(nèi)最早將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于版權(quán)視覺(jué)內(nèi)容服務(wù)的平臺(tái)型文化科技企業(yè)，2019年行業(yè)深度整改后，經(jīng)歷從“加法”到“減法”的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，聚焦視覺(jué)內(nèi)容與服務(wù)。東北證券指出，圖片素材行業(yè)上下游高度分散，中游格局相對(duì)集中，積累有價(jià)值的內(nèi)容及優(yōu)秀穩(wěn)定的供應(yīng)商是核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，具有較為明顯的規(guī)模效應(yīng)與馬太效應(yīng)，強(qiáng)者恒強(qiáng)。從行業(yè)來(lái)看，素材版權(quán)市場(chǎng)仍有較大空間，正版化率提升將驅(qū)動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)。公司擁有超4億張圖片資源、3000萬(wàn)條視頻素材和35萬(wàn)首音樂(lè)，超過(guò)2/3的素材為獨(dú)家或自有內(nèi)容，在全球擁有超50萬(wàn)名的簽約作者，并與國(guó)內(nèi)外近300家專業(yè)版權(quán)和內(nèi)容機(jī)構(gòu)建立緊密合作關(guān)系。根據(jù)客戶類型提供針對(duì)性服務(wù)，公司直接簽約的客戶數(shù)量穩(wěn)健增長(zhǎng)。
中原傳媒(000719)
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有支撐
公司在數(shù)字教育方面，“河南省中小學(xué)智慧教育平臺(tái)”建設(shè)全面啟動(dòng)，公司于6月底與合作方簽署合作協(xié)議；中教云數(shù)字圖書館進(jìn)行升級(jí)建設(shè)。融合出版方面，“繪本中國(guó)”項(xiàng)目與中央廣播電視總臺(tái)云聽(tīng)音頻客戶端聯(lián)合打造系列廣播劇；夏文化圖書融合出版項(xiàng)目按計(jì)劃有序推進(jìn)；中原數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目完成投資。文化創(chuàng)意方面，“中原數(shù)字創(chuàng)意谷”文化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)合體已與外部58家協(xié)作單位達(dá)成合作意向。媒體方面，“流媒體技術(shù)中臺(tái)和大數(shù)據(jù)技術(shù)在融媒教育云平臺(tái)的應(yīng)用”獲評(píng)出版業(yè)科技與標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新示范項(xiàng)目。全方位的業(yè)態(tài)創(chuàng)新推動(dòng)著“四橫七縱多生態(tài)”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局加速形成。中信證券指出，公司是區(qū)域性重點(diǎn)文化企業(yè)，發(fā)行出版作為核心主業(yè)發(fā)展穩(wěn)健，支撐業(yè)績(jī)中長(zhǎng)期增長(zhǎng)；同時(shí)，數(shù)字化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)，有望為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)貢獻(xiàn)新動(dòng)能。
順網(wǎng)科技(300113)
創(chuàng)新業(yè)務(wù)被看好
公司受益于網(wǎng)絡(luò)廣告及增值業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，一季度業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，盈利彈性初步釋放，個(gè)人用戶增值服務(wù)表現(xiàn)亮眼。東吳證券指出，公司已成立AI創(chuàng)能中心，將基于OCR捕捉能力、NLP處理能力、邊緣云調(diào)度能力以及已成型的數(shù)字人能力，聚焦游戲場(chǎng)景，負(fù)責(zé)在人工智能領(lǐng)域的探索與研究，助力公司AI業(yè)務(wù)從“屏內(nèi)AI”向“行業(yè)AI+”進(jìn)化，賦能游戲。公司數(shù)字人應(yīng)用已經(jīng)在多領(lǐng)域落地，已推出電競(jìng)酒店數(shù)字主理人“曉競(jìng)”、企業(yè)服務(wù)數(shù)字人“云依依”、演藝型數(shù)字人“cici、joy”、行業(yè)品牌代言人“酒香”，其中“曉競(jìng)”借助數(shù)字人及AI技術(shù)在音頻采集處理、AIGC等領(lǐng)域的技術(shù)應(yīng)用，已能實(shí)現(xiàn)與用戶的實(shí)時(shí)交流，并提供高質(zhì)量場(chǎng)景化服務(wù)。
深桑達(dá) A(000032)
將受益多重機(jī)遇
公司是高科技產(chǎn)業(yè)工程服務(wù)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，作為中國(guó)電子重要二級(jí)企業(yè)，聚焦中國(guó)電子自主安全計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈中“云”“數(shù)”兩大主業(yè)，有望受益于國(guó)資云、數(shù)據(jù)要素、AI大模型等多重機(jī)遇。公司秉持高質(zhì)量發(fā)展理念，營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，歸母凈利潤(rùn)暫時(shí)虧損，但較上年同期虧損金額已大幅收窄。公司全力推動(dòng)打造高科技平臺(tái)、服務(wù)大應(yīng)用場(chǎng)景，在市場(chǎng)拓展和產(chǎn)品研發(fā)等方面均有更大力度及更多投入，對(duì)公司數(shù)字與信息服務(wù)板塊的收入及利潤(rùn)水平均產(chǎn)生短期影響。安信證券指出，“數(shù)據(jù)二十條”的發(fā)布標(biāo)志著國(guó)家層面數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度有望快速落地。公司作為中國(guó)電子在數(shù)據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的“排頭兵”，率先在數(shù)據(jù)工具、數(shù)據(jù)安全與數(shù)據(jù)要素化領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)品和技術(shù)研發(fā)，并在理論研究、關(guān)鍵技術(shù)以及試點(diǎn)實(shí)踐方面取得成效。
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