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近日，在銀華基金2023年二季度策略會上，銀華基金投資管理一部長期價值增長投資部負責人、基金經(jīng)理唐能表示，國內(nèi)經(jīng)濟呈現(xiàn)復(fù)蘇狀態(tài)，以內(nèi)生動力推動為主，政策刺激為輔。大模型改變了經(jīng)濟增長的軌跡，對科技創(chuàng)新有極大的提升，TMT有望成為全年乃至未來兩三年的市場主線。
唐能稱看好科技新周期，特別是在AIGC背景下的科技新周期。“以ChatGPT或者以大模型為背景的人工智能有可能是這一輪經(jīng)濟增長的重要動能。”唐能認為，從現(xiàn)在到未來兩三年，TMT都有可能成為市場的主線。一是TMT過去三年大幅跑輸市場，估值較低。二是TMT板塊周期性見底回升。三是大模型影響面很寬，商業(yè)化落地速度快，對傳媒、計算機和通信三大板塊的影響都很大，在一些生產(chǎn)場景，包括遠程會議等各種場景都會有很大的應(yīng)用，極大的打開了游戲行業(yè)、內(nèi)容行業(yè)的天花板。
唐能認為，科技創(chuàng)新對TMT板塊有重要的推動作用，決定TMT板塊行情的持續(xù)性和高度。大模型是信息科技的動力系統(tǒng)，對社會效率有極大的提升。動力系統(tǒng)的變化對經(jīng)濟的推動是革命性的。大模型可以理解為信息科技的動力系統(tǒng)變化，以前我們的操作系統(tǒng)是windows、iOS、安卓，現(xiàn)在動力系統(tǒng)變成了大模型，變成了ChatGPT等。對信息科技的推動是內(nèi)核式的影響，極大提高了社會的生產(chǎn)效率。大模型是自然語言模型，大幅降低人工智能的成本，智能化在各個行業(yè)快速滲透。
此外，自生成內(nèi)容，可以理解為更高級的智能人，可以快速理解人的想法、思維和語言，轉(zhuǎn)化成為大家所需要的內(nèi)容。智能化的空間被打開了，加速了人工智能的商業(yè)化。
據(jù)唐能分析，觀察ChatGPT能不能持續(xù)引領(lǐng)市場主線，主要關(guān)注兩點：一是有沒有更多以前的科技巨頭在快速加入大模型的生產(chǎn)。如果大模型成為科技革命的大周期，那么不加入這個大模型，會不會沒有趕上科技創(chuàng)新的浪潮，有可能這是一個顛覆性的影響。二是運用大模型進行開發(fā)和改造，對原來生產(chǎn)進行改造的企業(yè)能不能推出特別有競爭力的產(chǎn)品，來帶動客戶效用的提高，最重要的是推動收入的提升。當然，還有成本的降低，能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績的落地。
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