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隨著龍頭廠商的“王牌技術”麒麟電池實現量產，鋰電板塊近期震蕩走強。
2月以來，鋰電板塊持續回調，一方面由于電動車政策未出、銷量未起，對未來需求信心不足；另一方面，產業鏈各環節競爭加劇，材料降價、電池頭部企業搶份額，引發市場對長期格局及盈利狀態的持續擔憂。
麒麟電池的量產有望打破市場的擔憂。據悉，麒麟電池的體積利用率突破了72%，配用三元電芯能量密度可達255Wh/kg，磷酸鐵鋰電池系統能量密度可達160Wh/kg，電池包集成度為全球最高。在相同的化學體系、同等電池包尺寸下，麒麟電池包的電量，相比4680大圓柱型電池系統可以提升13%，預計未來1-2個月內將裝車。
同時，我國鋰電池行業創新持續加速，高端產品供給能力不斷提高，三元電池、磷酸鐵鋰電池等產品能量密度陸續取得突破。
鋰電板塊的上行趨勢下，板塊有望迎來拐點。一是估值回落至安全水平，悲觀預期反應充分。當前電動車板塊估值水平回落至2023年15-20倍，2024年15倍以下，已經隱含了較為悲觀的預期，風險充分釋放。二是板塊需求逐步回暖。經歷一季度去庫存后，產業鏈目前低庫存運行，隨著3-4月份旺季需求逐步恢復，企業排產環比有所回暖。三是汽車政策有望出臺，對板塊形成一定催化。
雖然鋰電行業增速回落，但預計仍能維持高增長，2023-2025年有望保持30%以上增速，長期看也有望保持15-20%增速，在所有資產中的成長性仍非常突出。可以建議關注高壁壘、格局好、龍頭競爭力顯著的電池、隔膜、結構件環節，盈利觸底、有望回升的電解液環節，同時建議關注新技術落地帶來的彈性機會，選擇明年量產、需求拉動大、賠率較高的方向，看好氣凝膠、芳綸涂覆、萃取劑領先企業。
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責任編輯：Rex_27
