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(經(jīng)濟(jì)觀察)全球首個(gè)實(shí)物交割的氧化鋁期貨上市意味著什么？
(高志苗)全球首個(gè)實(shí)物交割的氧化鋁期貨19日在上海期貨交易所(下稱：上期所)正式掛牌交易。官方數(shù)據(jù)顯示，首批上市交易共8個(gè)合約，掛牌基準(zhǔn)價(jià)為2665元(人民幣，下同)每噸。截至收盤，全天成交10.07萬手(單邊，下同)，成交金額54.62億元，持倉1.47萬手。
全球首個(gè)實(shí)物交割的氧化鋁期貨上市意味著什么？南華期貨股份有限公司總經(jīng)理、南華資本董事長(zhǎng)賈曉龍告訴中新網(wǎng)記者，氧化鋁在有色金屬序列里屬于中間產(chǎn)品，相較于下游產(chǎn)品較高的行業(yè)集中度，中間產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)更貼近市場(chǎng)化，受市場(chǎng)各方面因素影響更大，價(jià)格波動(dòng)更為頻繁。
“氧化鋁期貨上市為上下游企業(yè)提供了更加精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于企業(yè)利用期貨市場(chǎng)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。”賈曉龍說。
據(jù)了解，中國(guó)是全球最大的氧化鋁生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，2022年產(chǎn)量為8186萬噸，占全球的一半以上，按照2022年均價(jià)，中國(guó)氧化鋁市場(chǎng)規(guī)模超過2000億元。
上期所方面表示，推出全球首個(gè)實(shí)物交割的氧化鋁期貨，對(duì)于發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，服務(wù)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，提高中國(guó)氧化鋁產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和價(jià)格影響力，提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力具有積極意義。
國(guó)泰君安期貨有限公司研究所所長(zhǎng)助理王蓉也表示，氧化鋁期貨上市后，企業(yè)可利用期貨工具對(duì)沖生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，更好“熨平”自身的利潤(rùn)曲線。氧化鋁期貨將進(jìn)一步改善鋁上下游產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)構(gòu)，提高行業(yè)整體的運(yùn)行效率。
近年來，金融工具服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的能力不斷提升，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)黨委副書記范順科表示，鋁期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)深度融合，為中國(guó)鋁工業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)、做大做強(qiáng)和高質(zhì)量發(fā)展提供了重要支撐。
他認(rèn)為，氧化鋁期貨上市意義深遠(yuǎn)，將成為推動(dòng)構(gòu)建全球氧化鋁定價(jià)體系的重要舉措。建立“中國(guó)價(jià)格”，將更好地提升中國(guó)鋁產(chǎn)業(yè)國(guó)際影響力和話語權(quán)，更好地滿足企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提質(zhì)增效的需求，持續(xù)推進(jìn)鋁行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。“鋁企業(yè)要主動(dòng)適應(yīng)氧化鋁期貨上市帶來的變化，制定合理的套期保值方案，用好期貨工具，做好風(fēng)險(xiǎn)管控。”
在賈曉龍看來，上期所推出全球首個(gè)實(shí)物交割的氧化鋁期貨品種，將與現(xiàn)貨市場(chǎng)有更強(qiáng)的關(guān)聯(lián)度，貼近中國(guó)國(guó)情，使金融衍生品的創(chuàng)設(shè)貼近服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要。實(shí)物交割是從金融產(chǎn)品回歸現(xiàn)貨本質(zhì)的重要一環(huán)，它將期貨市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系在一起。(完)
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