上市公司認(rèn)購(gòu)理財(cái)規(guī)模縮水！截至7月7日，《國(guó)際金融報(bào)》記者依據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)庫不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，646家上市公司持有3826只理財(cái)產(chǎn)品，合計(jì)金額億元，同比減少近1330億元。從理財(cái)產(chǎn)品類型來看，結(jié)構(gòu)性存款仍最受上市公司青睞，銀行理財(cái)類產(chǎn)品和信托產(chǎn)品都有較大幅度下滑。
近年來，上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模均有所下跌。國(guó)金證券金融行業(yè)首席分析師戚星對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者分析指出，受新冠疫情影響，非金融企業(yè)凈利潤(rùn)降低、理財(cái)產(chǎn)品收益率明顯下移，是上市公司理財(cái)規(guī)模縮水的主要原因。
【資料圖】
上市公司理財(cái)熱度下滑
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月7日，共有646家上市公司持有3826只理財(cái)產(chǎn)品，合計(jì)金額達(dá)億元。而同花順數(shù)據(jù)顯示，2022年同期共有836家上市公司持有5420只理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)總金額達(dá)億元。可見，當(dāng)前購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的上市公司數(shù)量和認(rèn)購(gòu)金額都有所下降。
從理財(cái)產(chǎn)品類型來看，結(jié)構(gòu)性存款仍最受上市公司青睞，在規(guī)模上穩(wěn)居各類產(chǎn)品的第一名。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，上市公司共辦理結(jié)構(gòu)性存款億元，約占所有理財(cái)產(chǎn)品份額的70%。券商類理財(cái)、銀行理財(cái)、存款和通知存款分列其后，認(rèn)購(gòu)份額分別為億元、億元、億元和億元，整體較去年同期有所下滑。其中，銀行理財(cái)類產(chǎn)品的降幅最大，被券商類理財(cái)反超后降至第三位，認(rèn)購(gòu)金額較去年同期的億元減少過半，購(gòu)買產(chǎn)品的上市公司數(shù)量也由155家跌至62家。
上市公司此前為何熱衷于買理財(cái)，近來熱度又為何下降？
“上市公司購(gòu)買理財(cái)本身不會(huì)帶來經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是局限下的最優(yōu)解。”戚星這樣分析道，“一方面，企業(yè)對(duì)未來預(yù)期轉(zhuǎn)弱的時(shí)候，不愿意承擔(dān)過大的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)，資本性支出占營(yíng)收的比例下降，結(jié)余的資金自然會(huì)轉(zhuǎn)化為存款和理財(cái)，這一現(xiàn)象自2020年疫情以來持續(xù)存在。另一方面，政策支持銀行給實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血，銀行信貸利率不斷下移，優(yōu)質(zhì)的企業(yè)可以以極低的價(jià)格拿到銀行信貸，然后購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。隨著整個(gè)市場(chǎng)的收益率曲線下移，套利空間逐步減少。如果企業(yè)信心回復(fù)，閑置資金自然會(huì)轉(zhuǎn)化為廠房、設(shè)備等資產(chǎn)，拉動(dòng)生產(chǎn)。”
對(duì)于近兩年來上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模下跌，戚星認(rèn)為主要有三方面的原因：“第一，相較于去年同期，今年一季度上市公司非金融企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7685億元，明顯低于去年同期8138億元。第二，去年四季度理財(cái)市場(chǎng)波動(dòng)，是理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型之后第一次遭受沖擊，渠道調(diào)研反饋投資者對(duì)持有理財(cái)?shù)囊庠笢p弱。第三，降息導(dǎo)致整個(gè)收益率曲線中樞下移，當(dāng)下理財(cái)產(chǎn)品的基準(zhǔn)收益率明顯下移。”
購(gòu)買信托產(chǎn)品規(guī)模大降
在上市公司認(rèn)購(gòu)的諸多種理財(cái)產(chǎn)品中，信托產(chǎn)品曾因較低的風(fēng)險(xiǎn)和較高的受益?zhèn)涫芮嗖A。然而，從近三年的數(shù)據(jù)來看，上市公司對(duì)于購(gòu)買信托產(chǎn)品的熱情一降再降。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來僅36家上市公司購(gòu)買了信托產(chǎn)品，總額約為億元，較2022年同期44家公司購(gòu)買約81億元的數(shù)據(jù)下降明顯，與2021年的億元相比近乎“腰斬”。“從產(chǎn)品端來看信托，購(gòu)買信托產(chǎn)品的規(guī)模下降一方面是對(duì)信托融資類規(guī)模的管控，一方面是由于信托收益端下降及信托這兩年爆雷事件多發(fā)。”戚星分析指出。
記者在統(tǒng)計(jì)過程中也發(fā)現(xiàn)，上市公司購(gòu)買信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率大多集中在3%至5%之間，較高峰時(shí)期的預(yù)期收益率水平是較低的。在122條信托產(chǎn)品購(gòu)買信息中，預(yù)期收益率在該區(qū)間內(nèi)的數(shù)據(jù)共有83條，委托期大多在6個(gè)月或一年以內(nèi)。預(yù)期收益率高于6%的數(shù)據(jù)有15條，在7%以上的則只有兩條，分別為南都物業(yè)以閑置自有資金購(gòu)買的非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品“中原信托-卓越20號(hào)集合資金信托計(jì)劃”，委托期為550天，預(yù)期收益率為%；多瑞醫(yī)藥以閑置自有資金購(gòu)買的“光信·穩(wěn)保進(jìn)·信智10&11號(hào)集合資金信托計(jì)劃”，委托期182天，預(yù)期收益率為%。
此外，近兩年來上市公司購(gòu)買信托時(shí)有爆雷。今年4月11日，恒銀科技發(fā)布《關(guān)于購(gòu)買信托產(chǎn)品逾期兌付事項(xiàng)進(jìn)展公告》稱，其于2021年購(gòu)買的兩只信托產(chǎn)品均未能到期全部?jī)陡丁?月18日，洋河股份也曾發(fā)布一則《關(guān)于委托理財(cái)延期的公告》，稱其全資子公司江蘇洋河投資管理有限公司收到中航信托股份有限公司的文件，其認(rèn)購(gòu)的兩只信托計(jì)劃預(yù)設(shè)存續(xù)期限屆滿，但項(xiàng)下財(cái)產(chǎn)未能完成變現(xiàn)，信托計(jì)劃將延期。
值得注意的是，自今年6月1日起，信托業(yè)務(wù)的新分類規(guī)定正式開始實(shí)施。“信托業(yè)務(wù)三分類是監(jiān)管的細(xì)化。”戚星告訴記者，“以前按照信托法等相關(guān)文件對(duì)信托產(chǎn)品分類是單純的區(qū)分單一、集合信托，現(xiàn)在監(jiān)管部門為了規(guī)范改為更加細(xì)分的三大類、25個(gè)業(yè)務(wù)品種，是引導(dǎo)業(yè)務(wù)回歸本源，聚焦資產(chǎn)服務(wù)類業(yè)務(wù)。”
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責(zé)任編輯：Rex_08
