除了印花稅下調(diào)的傳聞，上周還流傳著央行要降準(zhǔn)的傳聞。

(資料圖)

為什么央行可能會(huì)選擇在這個(gè)時(shí)候降準(zhǔn)呢？

7月中旬，央行說各家銀行可以跟借款人自愿協(xié)商下調(diào)存量房貸利率。這對(duì)于老百姓來說是好事一樁啊，但過了兩周至今都沒太大動(dòng)靜，要提高銀行的積極性，央行可以通過降準(zhǔn)減少銀行的資金成本。

銀行目前也遇到不少的困難，雖然存量房貸利率還沒有下調(diào)，但新增貸款利率已經(jīng)在不斷下調(diào)。無論是房貸、經(jīng)營貸的利率都在下降，銀行收入端面臨重大考驗(yàn)。

我之前給大家科普過銀行的凈息差，銀行凈息差如今只有1.74%，處于歷史最低水平。而1.8%就是銀行凈息差的警戒線，跌破這個(gè)值說明銀行的利潤空間越來越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越來越大。

由于銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)在增加，在7月初，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等國有大行股票，被外資機(jī)構(gòu)高盛下調(diào)了投資評(píng)級(jí)，從“買入”下調(diào)到“賣出”

以工商銀行最近股價(jià)走勢來看，有著郭嘉隊(duì)護(hù)盤的A股工商銀行就比較強(qiáng)，而可以被做空拋售的港股（H股）工商銀行走勢就比較弱了。港股工商銀行相對(duì)A股工商銀行的折價(jià)率也到了接近30%，近三年來最大水平。

一方面要讓利給背著房貸的老百姓，促進(jìn)消費(fèi)復(fù)蘇。一方面又要減少銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，維持金融市場的穩(wěn)定性。央行這個(gè)時(shí)候降準(zhǔn)的必要性就增加了許多。我們上一次降準(zhǔn)是2023年3月17日，我估計(jì)10月之前應(yīng)該會(huì)再有一次0.25%的降準(zhǔn)。

但是下調(diào)存量房貸利率，減少居民還貸壓力，真的就可以促進(jìn)消費(fèi)復(fù)蘇嗎？我覺得可以促進(jìn)一點(diǎn)點(diǎn)，但難有大的成效。

下面數(shù)字我隨便列的，不要較真，看懂邏輯就行。

假如我有100萬房貸（本金+利息），每年需要還5萬。下調(diào)存量房貸利率之后，我需要償還的房貸下降到80萬（本金+利息），每年需要還4萬。相比之前，我今年多出1萬的可支配資金了。

但，我就一定要拿這省出來的1萬去吃喝玩樂嗎？也沒有人背后逼著我啊。

存量房貸利率下調(diào)省出來的1萬，我可以繼續(xù)拿去提前償還房貸啊。由于今年提前還了1萬的貸款，明年需要償還的房貸又從4萬下降到3萬9了。那明年是不是又省出比1萬多一些的可支配資金了？

那我明年底又拿這1萬多提前償還房貸，如此循環(huán)，原本要還30年的房貸，可能20年就搞定了。

很多專家都期盼著老百姓掏錢消費(fèi)投資刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但這是很經(jīng)典的問題，究竟是先有雞再有蛋，還是先有蛋再有雞呢？

究竟是經(jīng)濟(jì)好了收入提高了，老百姓愿意消費(fèi)？

還是老百姓愿意消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)才會(huì)好？

在想著促進(jìn)居民消費(fèi)之前，還是先想辦法促進(jìn)居民收入增長吧。

由于整體上我對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇依然保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，所以上上周我止盈部分美股倉位，進(jìn)一步加倉中國資產(chǎn)，選擇的就不是消費(fèi)行業(yè)而是港股的科技板塊。我去年以來反復(fù)說的“買消費(fèi)不如買互聯(lián)網(wǎng)”也沒有發(fā)生變化，很多觀點(diǎn)邏輯我都沒有大調(diào)整，只是兌現(xiàn)需要時(shí)間吧。

......

關(guān)鍵詞：

責(zé)任編輯：Rex_06