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3月份，全國居民消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）同比上漲0.7%、環(huán)比下降0.3%，低于市場預(yù)期，同時信貸投放保持較快增長。貨幣信貸較快增長與物價回落并存，引發(fā)了中國經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)入通縮的議論。
討論經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)入通縮，首先要厘清概念。國際上通常認(rèn)為，通貨緊縮是指總體物價水平在一段時間內(nèi)持續(xù)下降，同時伴隨著貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降和經(jīng)濟(jì)衰退。研究顯示，典型的通縮有三個主要特點(diǎn)：一是總體物價緊縮而非局部物價緊縮，二是物價連續(xù)一段時間負(fù)增長，三是伴隨貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降和經(jīng)濟(jì)衰退。
結(jié)合一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)顯然并不符合通縮的典型特征，因此，所謂中國經(jīng)濟(jì)通縮是個偽命題。
從物價來看，2022年我國加強(qiáng)重要民生商品和大宗商品保供穩(wěn)價，物價總水平持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行，“全球脹”與“中國穩(wěn)”形成鮮明反差。今年一季度，我國CPI同比上漲1.3%。分月度看，1月份，受春節(jié)效應(yīng)和疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整等因素影響，CPI同比上漲2.1%，環(huán)比上漲0.8%；春節(jié)過后，消費(fèi)需求季節(jié)性回落，加之市場供應(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比漲幅分別回落至1%和0.7%，環(huán)比分別下降0.5%和0.3%。3月份，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)。由此可見，今年以來物價月度漲幅雖在收窄，但仍然為正，核心CPI保持基本穩(wěn)定，物價總水平并未出現(xiàn)持續(xù)而全面的下降。
從貨幣供應(yīng)量來看，2月末，廣義貨幣（M_2）余額同比增長12.9%，增速創(chuàng)7年來新高；3月末M_2同比增長12.7%，保持較快增速。從經(jīng)濟(jì)增長來看，一季度我國經(jīng)濟(jì)開局良好，GDP同比增長4.5%，生產(chǎn)需求企穩(wěn)回升，經(jīng)濟(jì)循環(huán)加快暢通，市場預(yù)期明顯改善。二季度經(jīng)濟(jì)增速可能比一季度明顯加快，全年經(jīng)濟(jì)增長有望呈現(xiàn)逐步回升態(tài)勢。近期，多個國際機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)對中國經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期。
（松花江網(wǎng)編輯 李明丹）
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