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對于今年軍工行業的投資機會，現任招商基金研究部總監兼基金經理的馮福章認為，有3條主線非常值得投資者關注：一是在細分領域，緊緊跟隨國防預算投入的重點方向；二是在航天空軍、海軍有關的信息化和新材料領域；三是現代化建設所包含的如新式武器裝備方向以及放量周期的產品鏈條。

作為深耕多年機械、軍工等制造類行業的基金經理，馮福章稱，軍工這幾年可以看到最大的變化是在供給和需求兩個方面，行業訂單的增長讓上市公司的收入和利潤體現的更為直觀。2021年全行業凈利潤增長大概是38%左右，2022年略微低一些，但總體來看還是處在一個比較中高速的增長階段。從毛利率和凈利率來看，這幾年也是處在一個總體提升的通道中，尤其是凈利率，全行業達到10%以上，ROE預測應該也在10%以上。“對于未來軍工行業發展，我們判斷2023年全行業有望保持增長態勢。”馮福章表示。

馮福章還介紹到，軍工這個行業是相對封閉和行政性的行業，過去有一些機制給行業帶來了一些獨特的特征，甚至可能也是行業增長的主要原因。但隨著軍民融合、資產證券化、混合所有制的改革等，可能會影響行業的估值水平?？傮w來說，行業短期看國防預算，看訂單、凈利潤的增長率；中期看現代化的建設，長期就是世界一流軍隊的建設。

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