世界觀焦點：匯富納米IPO上會被否

深圳證券交易所上市審核委員會2023年第13次審議會議于2023年3月22日召開，審議結果顯示，湖北匯富納米材料股份有限公司（簡稱“匯富納米”）首發不符合發行條件、上市條件或信息披露要求。

匯富納米的保薦機構（主承銷商）是國金證券股份有限公司，保薦代表人是胡洪波、高國鋒。

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匯富納米是一家專業從事氣相二氧化硅、氣相法氧化鋁、氣相法二氧化鈦三大類別納米粉體材料的研發、生產和銷售的國家級專精特新“小巨人”企業。公司主要產品為氣相二氧化硅，產品種類分為親水型氣相二氧化硅和疏水型氣相二氧化硅兩大系列。

截至招股說明書簽署日，成都君嘉泰和直接持有公司41.46%的股份，系公司控股股東。公司實際控制人為王躍林和王成剛，王躍林和王成剛分別通過成都君嘉泰和及匯富投資合計控制公司50.57%的股份。

匯富納米擬在深交所創業板公開發行新股的數量不超過2,050萬股，且同時公開發行股數不低于本次發行后股份總數的25%；擬募集資金62,520.00萬元，分別用于“2萬噸/年氣相法納米粉體材料項目”、“6000噸/年納米粉體及深加工項目”、“氣相法納米粉體材料技術研發中心”、“補充營運資金”。

上市委會議現場問詢的主要問題

1.供應商依賴問題。根據發行人申報材料，一甲基三氯硅烷（以下簡稱“一甲”）是發行人生產氣相二氧化硅的主要原材料，市場上可以流通的一甲總體較少。報告期各期，發行人第一大供應商均為興瑞硅材料，向其采購一甲數量占該類原材料采購比例分別為58.87%、75.40%、83.52%、63.17%。2019年發行人認定興瑞硅材料為關聯方，2020年將興瑞硅材料視同關聯方。

請發行人：結合市場供應、募投項目產能、供應商開拓、采購協議約定及執行情況等，說明發行人一甲供應是否具有穩定性，生產經營是否對興瑞硅材料存在重大依賴，是否具有直接面向市場獨立持續經營的能力。同時，請保薦人發表明確意見。

2.采購價格公允性問題。根據發行人申報材料，20194年至2021年發行人向興瑞硅材料采購一甲價格與向第三方采購價格差異比例分別為29.98%、-38.61%、-12.73%，興瑞硅材料向發行人銷售一甲價格與向第三方銷售價格差異比例分別為-38.72%、-29.15%、-21.52%。

請發行人：（1）結合一甲市場價格、同行業可比公司同種模式下采購情況等，說明2020年、2021年發行人對興瑞硅材料采購價格低于其他供應商的原因及合理性；（2）說明發行人向興瑞硅材料采購價格是否公允，采購價格差異對發行人經營業績的影響；（3）說明發行人與興瑞硅材料之間是否存在利益輸送或其他利益安排，是否存在實質上的關聯關系。同時，請保薦人發表明確意見。

3.業績波動及成長性問題。根據發行人申報材料，報告期各期，發行人主營業務收入分別為24,987.14萬元、18,052.59萬元、32,260.83萬元、15,560.09萬元，歸母凈利潤分別為257.55萬元、241.65萬元、6,075.17萬元、3,503.17萬元。2021年四季度發行人營業收入為11,983.54萬元，同比增長105.15%。

請發行人：（1）結合行業周期、同行業可比公司情況、收入季節性分布等，說明2021年四季度營業收入增長的原因及合理性，是否存在調節收入的情形；（2）結合原材料及產品價格走勢、同行業可比公司情況等，說明報告期內業績波動的原因及合理性；（3）結合技術水平、市場需求、在手訂單等，說明發行人主營業務是否具有成長性。同時，請保薦人發表明確意見。

需進一步落實事項

無

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責任編輯：Rex_23