近年來市場行情輪動較快，一些明星基金經(jīng)理的光環(huán)逐漸淡去，管理規(guī)模有所縮減，旗下巨無霸基金持續(xù)“瘦身”。在明星基金經(jīng)理熱度降低的同時，投資者正在尋找“黑馬”基金經(jīng)理。基金業(yè)績這一維度愈發(fā)受重視，多只短期業(yè)績領先，或是長期業(yè)績搶眼的基金吸引大量資金涌入。
多位業(yè)內(nèi)人士提醒，市場熱點切換較快，部分基金由于押注式投資，短期取得了亮眼的業(yè)績。但持倉集中的基金往往凈值波動較大，投資者在選擇基金時不要被短期亮眼的業(yè)績迷惑，建議選擇配置更加均衡的基金，這樣才能“拿得住”。
總規(guī)模保持平穩(wěn)
(資料圖片僅供參考)
一季度公募基金總規(guī)模有所增長，站穩(wěn)26萬億元。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，10000多只基金（樣本為所有披露2023年一季報的10258只基金及411只未披露2023年一季報的基金）合計規(guī)模達26.37萬億元，較去年四季度末增長6225.72億元。
一季度權益類基金規(guī)模增長1832.34億元。具體來看，股票型基金規(guī)模增長1204.94億元，其中積極投資股票型基金規(guī)模增長378.3億元，純指數(shù)型基金規(guī)模增長654.43億元，增強指數(shù)型基金規(guī)模增長172.21億元；混合型基金規(guī)模增長627.4億元，其中偏股混合型基金規(guī)模增長435.63億元，靈活配置型基金規(guī)模增長294.32億元，但均衡配置型基金規(guī)模縮減102.56億元。
債券型基金的規(guī)模變化情況也備受市場關注。去年11月，債券市場調(diào)整幅度較大，導致大量資金從債券型基金撤出，去年四季度債券型基金遭凈贖回超6500億份。和去年四季度相比，今年一季度債券型基金贖回情況有所緩解。具體來看，一季度債券型基金遭凈贖回1607.47億份，但受益于基金凈值上漲，債券型基金規(guī)模增長211.28億元。
中金公司分析師羅凡表示，對于“固收+”和純債型基金而言，贖回壓力期已過。同時，從新基金發(fā)行情況來看，“固收+”基金新發(fā)整體偏弱，但好于去年同期。純債型基金發(fā)行雖然仍相對乏力，但受益于混合估值法債基有一輪發(fā)行小高潮，相關品種市場需求較大。中長期純債型基金或主要受委外資金投放周期影響，整體新發(fā)或定制承接需求情況一般。展望后市，隨著理財?shù)葯C構的配置需求恢復，債基規(guī)模或明顯回升。
此外，一季度貨幣型基金規(guī)模增長4808.57億元，QDII基金規(guī)模增長超過271.8億元，F(xiàn)OF基金規(guī)模減少31.83億元。
明星光環(huán)褪去
從基金申贖情況看，明星基金經(jīng)理的光環(huán)有所淡化，此前市場上管理規(guī)模最大的主動權益類基金的基金經(jīng)理在管規(guī)模超900億元，如今已降至800多億元。
具體來看，截至一季度末，葛蘭在管基金規(guī)模為844.4億元，較去年四季度末減少超60億元。從產(chǎn)品申購贖回情況看，除中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票C份額凈增長0.88億份外，中歐醫(yī)療健康混合及中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票A份額均有所減少。
從另一位明星基金經(jīng)理張坤的管理規(guī)模看，截至一季度末，張坤在管規(guī)模為889.42億元，較去年四季度末減少近5億元。一季度，除了易方達優(yōu)質企業(yè)三年持有混合處于封閉期內(nèi)，張坤管理的其余3只基金產(chǎn)品均遭凈贖回。其中，易方達藍籌精選混合的凈贖回份額為6.64億份。
與前期高點相比，上述明星基金經(jīng)理的管理規(guī)模已大幅減少。例如，2020年四季度末，張坤成為首位在管主動權益類基金超千億元的基金經(jīng)理，到了2021年一季度末，其在管基金規(guī)模超過1300億元。
從具體基金產(chǎn)品看，以張坤管理的易方達藍籌精選混合為例，這只巨無霸基金也有所“瘦身”。從基金規(guī)模變化看，2021年二季度末，易方達藍籌精選混合規(guī)模高達898.89億元，而截至今年一季度末規(guī)模已降至562.09億元。
“2020年，核心資產(chǎn)表現(xiàn)亮眼，基金賺錢效應顯現(xiàn)，張坤、葛蘭等基金經(jīng)理受青睞，大量資金蜂擁而至。”滬上一位基金研究員表示，任何投資策略都是有資金容量限制的，基金經(jīng)理能力也是有邊界的，巨無霸基金“瘦身”在某種程度上是件好事：一方面，說明投資者更加理智；另一方面，對基金經(jīng)理而言，基金規(guī)模降低，管理或更從容。
績優(yōu)基金吸金
一季度，投資者加大對“黑馬”基金經(jīng)理的挖掘力度，重點追捧兩類基金：一類短期業(yè)績領先；另一類長期業(yè)績亮眼。
從短期業(yè)績領先的基金看，以蔡嵩松管理的諾安積極回報混合為例，一季度基金收益率接近50%。從基金規(guī)模看，截至去年四季度末，諾安積極回報混合的規(guī)模為0.7億元，而今年一季度末規(guī)模已達到7.11億元，增幅超900%。
翟相棟管理的招商優(yōu)勢企業(yè)混合A一季度收益率超35%，該基金的規(guī)模從去年四季度末的3.4億元增至26.81億元。今年1月底，招商優(yōu)勢企業(yè)混合增設C類份額，截至一季度末，招商優(yōu)勢企業(yè)混合C規(guī)模為4.49億元。3月，招商優(yōu)勢企業(yè)混合發(fā)布多則限購公告，從最新情況看，3月29日起單日單個基金賬戶單筆或累計申請金額不得超過5萬元。
長期業(yè)績亮眼的基金也受投資者青睞。以周海棟管理的華商新趨勢優(yōu)選混合為例，基金規(guī)模從去年四季度末的98.72億元增至今年一季度末的141.76億元。該基金成立于2012年9月，最新基金凈值超過10元，實現(xiàn)10年10倍。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來結構性行情演繹得較為極致，TMT板塊領漲，部分基金押注單一行業(yè)，使得基金凈值短期內(nèi)頗具爆發(fā)力。但是，押注式打法會加大基金凈值波動，近期不少基金凈值大漲大跌。此外，盡管一些基金今年以來業(yè)績較為搶眼，但將時間拉長看，不少基金前期業(yè)績欠佳，投資者挑選基金時也應注意這些維度。
關鍵詞：
責任編輯：Rex_25
