7月19日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)、融創(chuàng)集團(tuán)、富力地產(chǎn)在北京簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，萬(wàn)達(dá)商業(yè)將北京萬(wàn)達(dá)嘉華等77個(gè)酒店以199.06億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給富力地產(chǎn)，將13個(gè)文旅項(xiàng)目91%股權(quán)以438.44億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)房

正文摘要:

7月19日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)、融創(chuàng)集團(tuán)、富力地產(chǎn)在北京簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，萬(wàn)達(dá)商業(yè)將北京萬(wàn)達(dá)嘉華等77個(gè)酒店以199.06億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給富力地產(chǎn)，將13個(gè)文旅項(xiàng)目91%股權(quán)以438.44億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)，兩項(xiàng)交易總金額637.5億元富力地產(chǎn)年報(bào)顯示，2016年公司營(yíng)業(yè)額為537億元，同比上升21%，公司去年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)為70.6億元，同比增5%富力地產(chǎn)2016年在酒店方面的動(dòng)作還包括收購(gòu)了惠州市金鵝溫泉實(shí)業(yè)的全部股權(quán)，以“增加本集團(tuán)酒店組合的多元性”值得一提的是，富力地產(chǎn)或正在謀劃“回A”，公司年報(bào)提到，“國(guó)內(nèi)加快A股審批程序?yàn)楸炯瘓F(tuán)待定的A股發(fā)行計(jì)劃帶來(lái)正面預(yù)示”富力地產(chǎn)虧損出售北京萬(wàn)達(dá)嘉華酒店全部股權(quán)究竟是怎么一回事，跟隨小編一起看看吧

(資料圖)

文|AI財(cái)經(jīng)社 龐凌子 羅瑞興

編|嘉辛

7月19日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)、融創(chuàng)集團(tuán)、富力地產(chǎn)在北京簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，萬(wàn)達(dá)商業(yè)將北京萬(wàn)達(dá)嘉華等77個(gè)酒店以199.06億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給富力地產(chǎn)，將13個(gè)文旅項(xiàng)目91%股權(quán)以438.44億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)，兩項(xiàng)交易總金額637.5億元

富力地產(chǎn)成立于1994年, 于2005年在香港聯(lián)交所主板上市截止7月19日收盤，公司市值約為360億元

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司主要股東為集團(tuán)董事長(zhǎng)李思廉和董事張力，兩人分別持股33.52%和32.03%，另外，貝萊德集團(tuán)、澳大利亞聯(lián)邦銀行、德意志銀行、雷曼兄弟也是其股東

富力地產(chǎn)年報(bào)顯示，2016年公司營(yíng)業(yè)額為537億元，同比上升21%，公司去年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)為70.6億元，同比增5%

其中，物業(yè)發(fā)展?fàn)I收494.89億元，占總營(yíng)收比例達(dá)92%，物業(yè)投資和酒店運(yùn)營(yíng)的營(yíng)收分別為9.18億元和13.62億元

酒店運(yùn)營(yíng)板塊中，2016年仍虧損1.67億元

富力地產(chǎn)2016年在酒店方面的動(dòng)作還包括收購(gòu)了惠州市金鵝溫泉實(shí)業(yè)的全部股權(quán)，以“增加本集團(tuán)酒店組合的多元性”

值得一提的是，富力地產(chǎn)或正在謀劃“回A”，公司年報(bào)提到，“國(guó)內(nèi)加快A股審批程序?yàn)楸炯瘓F(tuán)待定的A股發(fā)行計(jì)劃帶來(lái)正面預(yù)示”

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對(duì)于簽約儀式上出現(xiàn)爭(zhēng)吵傳聞，王健林稱“明明是談笑風(fēng)生”

本周三，萬(wàn)達(dá)商業(yè)、融創(chuàng)集團(tuán)、富力地產(chǎn)在北京簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議根據(jù)三方聯(lián)合發(fā)布的公告，萬(wàn)達(dá)商業(yè)將北京萬(wàn)達(dá)嘉華等77個(gè)酒店轉(zhuǎn)讓給富力地產(chǎn)，將西雙版納萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目、南昌萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目等13個(gè)文旅項(xiàng)目91%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)，兩項(xiàng)交易總金額637.5億元記者留意到，從公告內(nèi)容看，除了富力入局外，酒店業(yè)務(wù)與文旅業(yè)務(wù)的報(bào)價(jià)發(fā)生了變更，付款方式也出現(xiàn)了變化

富力打六折拿下77家酒店

萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林、融創(chuàng)集團(tuán)董事長(zhǎng)孫宏斌、富力地產(chǎn)董事長(zhǎng)李思廉、富力地產(chǎn)聯(lián)席董事長(zhǎng)兼總裁張力共同出席簽約儀式王健林表示，融創(chuàng)無(wú)須通過(guò)萬(wàn)達(dá)借款來(lái)完成此筆交易，并且在本次簽字之前，融創(chuàng)已經(jīng)將150億支付給了萬(wàn)達(dá)商業(yè)，后續(xù)也將由融創(chuàng)自有資金承擔(dān)目前，距離融創(chuàng)和萬(wàn)達(dá)雙方在本月10日簽署框架協(xié)議僅有9天時(shí)間，而原本預(yù)計(jì)1個(gè)月的盡職調(diào)查周期，也縮短至不足10日根據(jù)周三收盤結(jié)果，富力地產(chǎn)尾盤拉升，最終收漲1.41%；融創(chuàng)中國(guó)漲7.9%；而公告稱與收購(gòu)事件無(wú)關(guān)的萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展收漲28.33%

記者查閱了此前融創(chuàng)中國(guó)發(fā)布的公告，按照此前披露的收購(gòu)情況，萬(wàn)達(dá)商業(yè)下屬13個(gè)文化旅游項(xiàng)目公司91%權(quán)益及76家城市酒店100%權(quán)益，分別作價(jià)為人民幣295.75億元和335.9526億元，合計(jì)631.7026億元而本次公告顯示，盡管總體價(jià)格基本未變，但13個(gè)文旅項(xiàng)目91%股權(quán)作價(jià)438.44億元，上漲了近143億元；而酒店業(yè)務(wù)方面，增加一間酒店后，報(bào)價(jià)下降了近137億元對(duì)此，孫宏斌在簽約儀式上表示，收購(gòu)文旅項(xiàng)目的價(jià)格高于此前框架協(xié)議時(shí)約定價(jià)格，是融創(chuàng)對(duì)富力接盤酒店資產(chǎn)的補(bǔ)償

本次公告顯示，融創(chuàng)集團(tuán)、富力地產(chǎn)考慮今后投資開(kāi)發(fā)的商業(yè)中心及影城全部委托萬(wàn)達(dá)商業(yè)和萬(wàn)達(dá)電影(002739,診股)管理三方同意今后繼續(xù)在文旅項(xiàng)目、電影等多個(gè)領(lǐng)域全面戰(zhàn)略合作本次富力地產(chǎn)以199.06億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)77家城市酒店全部股權(quán)，簽約后2日內(nèi)付20億元定金，2018年1月31日前付清全部轉(zhuǎn)讓價(jià)款，完成酒店交割77家酒店的酒店管理合同不受本次轉(zhuǎn)讓影響，繼續(xù)執(zhí)行，直至合同期限屆滿

融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)以438.44億元收購(gòu)十三個(gè)文旅項(xiàng)目的91%股權(quán)，并由交割后項(xiàng)目承擔(dān)現(xiàn)有全部貸款約454億元簽約后付150億元，簽約后90日內(nèi)付清全部轉(zhuǎn)讓價(jià)款，完成交割（個(gè)別項(xiàng)目待交割條件具備時(shí)辦理）另外，關(guān)于此前萬(wàn)達(dá)與融創(chuàng)達(dá)成的文旅項(xiàng)目維持“四個(gè)不變”意向依然保持，即品牌不變，規(guī)劃內(nèi)容不變，項(xiàng)目建設(shè)不變，運(yùn)營(yíng)管理不變

萬(wàn)達(dá)文旅資金壓力大

根據(jù)公開(kāi)資料，萬(wàn)達(dá)轉(zhuǎn)讓的13個(gè)文旅城項(xiàng)目公司涉及土地儲(chǔ)備總建筑面積合計(jì)約為 5897 萬(wàn)平方米，其中可售面積約為 4973 萬(wàn)平方米轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)后，萬(wàn)達(dá)的地產(chǎn)資產(chǎn)規(guī)模將大幅縮水，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相對(duì)較低的輕資產(chǎn)運(yùn)作有人士認(rèn)為，考慮到融創(chuàng)今年以來(lái)的其他多宗收購(gòu)，預(yù)計(jì)融創(chuàng)接盤后的土地儲(chǔ)備量有望躋身行業(yè)前三甲

海通證券(600837,診股)分析師姜超指出，萬(wàn)達(dá)商業(yè)平臺(tái)方面，隨著項(xiàng)目開(kāi)發(fā)量的擴(kuò)大，投資性支出將持續(xù)處于高位，萬(wàn)達(dá)商業(yè)未來(lái)三年主要在建項(xiàng)目計(jì)劃投資總額約為1410億元萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)現(xiàn)金流缺口更大，姜超稱，萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)盈利能力一般，現(xiàn)金流缺口大，投資性現(xiàn)金流凈流出規(guī)模較大，2016年缺口高達(dá)254億元；同時(shí)，2016年籌資性現(xiàn)金流凈額為207.44億元，主要來(lái)自取得借款和發(fā)行債券收到的現(xiàn)金

玖玖金投資總監(jiān)吳鍥向記者表示，萬(wàn)達(dá)文化城的建設(shè)需要大量資金，后續(xù)投資高達(dá)三四千億，這筆交易會(huì)令融創(chuàng)收購(gòu)增加難度他預(yù)計(jì)萬(wàn)達(dá)和融創(chuàng)可能還有負(fù)面消息，“現(xiàn)在看來(lái)無(wú)論是萬(wàn)達(dá)還是融創(chuàng)都沒(méi)有足夠資金”他指出，文旅項(xiàng)目方面，即使項(xiàng)目建成，門票錢都無(wú)法償還利息和本金“萬(wàn)達(dá)還有國(guó)外收購(gòu)沒(méi)完成，未來(lái)必有大事發(fā)生”

富力贏面比較大

孫宏斌在會(huì)上表示，將確保每個(gè)項(xiàng)目如期開(kāi)業(yè)，對(duì)于本次合作非常滿意，既符合萬(wàn)達(dá)轉(zhuǎn)型策略，酒店業(yè)也是富力地產(chǎn)的強(qiáng)項(xiàng)，融創(chuàng)會(huì)和萬(wàn)達(dá)在電影和大旅游項(xiàng)目上展開(kāi)深度合作接近融創(chuàng)高層的知情人士向媒體透露，放棄接盤萬(wàn)達(dá)的酒店資產(chǎn)包，避免大量占用公司資金，更符合融創(chuàng)一貫投資邏輯，這也將減少融創(chuàng)的資金壓力和債務(wù)負(fù)擔(dān)

吳鍥告訴記者，近期中央開(kāi)展全國(guó)金融會(huì)議，收緊信貸，“這是孫老板沒(méi)有料到的，預(yù)計(jì)萬(wàn)達(dá)和融創(chuàng)這次的合作重點(diǎn)關(guān)注，應(yīng)該是這次邀請(qǐng)富力入局的原因”他認(rèn)為，這次的三方合作，贏面比較大的是富力，萬(wàn)達(dá)和融創(chuàng)都輸了“萬(wàn)達(dá)失去了發(fā)展空間，也失去核心資產(chǎn)，沒(méi)了話語(yǔ)權(quán)，以后強(qiáng)勢(shì)不了，而且銀行嚴(yán)查，以后不論在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外都受限制，我估計(jì)這次酒店業(yè)務(wù)報(bào)價(jià)降低，可能是王健林做出了讓步”他表示，從這兩次的合作公告可以看出，萬(wàn)達(dá)是存在一定的危機(jī)的在二級(jí)市場(chǎng)方面，考慮到事件對(duì)富力地產(chǎn)利好，可以考慮，其他兩家公司的股票暫時(shí)不要考慮，融創(chuàng)股價(jià)或?qū)⑾麓?/p>

另外，周三的發(fā)布會(huì)還發(fā)生了戲劇性的一幕據(jù)在場(chǎng)媒體稱，展板意外出現(xiàn)富力地產(chǎn)字眼，現(xiàn)場(chǎng)背景板顯示為“萬(wàn)達(dá)商業(yè)、融創(chuàng)中國(guó)、富力地產(chǎn)戰(zhàn)略合作簽約儀式”，在場(chǎng)人士猜測(cè)或許富力將入局萬(wàn)達(dá)與融創(chuàng)的合作本次發(fā)布會(huì)原定于16時(shí)開(kāi)始，，萬(wàn)達(dá)方面突然宣布發(fā)布會(huì)延遲一小時(shí)，且現(xiàn)場(chǎng)記者被要求集體離場(chǎng)隨后背景板變更為“萬(wàn)達(dá)商業(yè)、融創(chuàng)中國(guó)合作簽約儀式”字樣在17:20分，發(fā)布會(huì)正式開(kāi)始，記者驚訝地發(fā)現(xiàn)，展板又恢復(fù)成了萬(wàn)達(dá)、融創(chuàng)、富力三家隨后萬(wàn)達(dá)方面宣布，融創(chuàng)將承接萬(wàn)達(dá)13個(gè)文旅項(xiàng)目，富力承接77個(gè)酒店項(xiàng)目

對(duì)于更換展板延遲發(fā)布，王健林回應(yīng)：“我們?cè)诘却蛴『炞郑鋵?shí)打印機(jī)慢，然后看網(wǎng)上的直播，說(shuō)現(xiàn)場(chǎng)傳出了爭(zhēng)吵、摔玻璃杯的聲音謠言怎么來(lái)的就是這么來(lái)的，明明是談笑風(fēng)生”

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