作者 | 范亮

(資料圖片僅供參考)

編輯 | 丁卯

還記得中學(xué)時(shí)代的多媒體教室嗎？

一個(gè)投影儀、一臺(tái)電腦、一塊幕布成為不少90后對(duì)教室的珍貴回憶。學(xué)業(yè)輕松時(shí)，大家甚至可以一起在課堂上看個(gè)電影。

而對(duì)00們來說，多媒體教室則變成了一塊巨型顯示屏，并將一家企業(yè)一度推至千億市值。

如果我們問起現(xiàn)在的中學(xué)老師或?qū)W生，教室里使用的巨型顯示屏是什么品牌時(shí)，大概率會(huì)得到以下兩個(gè)答案：希沃、鴻合。

2021年，希沃在教育互動(dòng)顯示屏的市場(chǎng)份額高達(dá)47.5%，排名第二的鴻合市占率則為22.4%。

希沃背后的公司叫做視源股份，視源股份旗下還有另一個(gè)不少“打工人”比較熟悉的品牌：MAXHUB。

2017-2020年，視源股份實(shí)現(xiàn)四連漲，并在2021年初觸摸千億大關(guān)。然而，不久之后，公司的市值就一路腰斬至不足500億。資本市場(chǎng)對(duì)視源股份態(tài)度的急速轉(zhuǎn)變，讓不少投資者摸不著頭腦。

時(shí)至今日，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念的熱炒下，公司股價(jià)在2023年最高上漲超50%，然后又急速回落。那么，視源股份的股價(jià)為何在2021年后巨幅下挫？資本市場(chǎng)究竟對(duì)視源股份存在什么分歧？公司未來還能否重回巔峰呢？

視源股份股價(jià)表現(xiàn) 資料來源：雪球，36氪整理

“顯示板卡” 跨界 “學(xué)習(xí)機(jī)”

在教育顯示屏、會(huì)議顯示屏領(lǐng)域混得風(fēng)生水起之前，視源股份主要是賣液晶顯示主控板卡的。

顯示主控板卡是進(jìn)行信號(hào)解碼處理，驅(qū)動(dòng)液晶屏幕還原彩色圖像信號(hào)的一種電路板。目前，視源股份顯示板卡的下游客戶包括小米 、TCL、海信、創(chuàng)維、康佳等國(guó)產(chǎn)主流電視品牌商。可以說，視源股份顯示板卡業(yè)務(wù)的命運(yùn)與國(guó)產(chǎn)電視品牌商是高度關(guān)聯(lián)的。

2013年，視源股份液晶顯示板卡的全球出貨量份額為12.94%。伴隨著海信、TCL等國(guó)內(nèi)電視品牌商的快速崛起，視源股份自然也跟著沾了光。到2020年，公司顯示板卡的全球份額已突破到30%以上，搖身一變成為該領(lǐng)域的“一哥”

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