2020年投資者再次見證了歷史——4月20日，5月WTI原油期貨報-37.63美元/桶，為歷史上首次收于負值。國際市場的劇烈波動很快就傳導到了國內市場，投資人買了原油期貨不僅賠光本錢，可能還要倒貼錢!
近期，購買了中國銀行(3.470,-0.06,-1.70%)紙原油產品“原油寶”的投資者就遭遇了這種苦惱。因為中國銀行(601988，SH;昨日收盤價3.53元)最終確認，WTI原油5月期貨合約CME(芝商所)官方結算價-37.63美元/桶為有效價格。為此，中國銀行將參考CME官方結算價進行結算或移倉。
“原以為只是虧損4萬，結果平倉損益為-41萬，不僅12萬本金沒有了，還倒欠銀行幾十萬，這么多錢我怎么還?”原油期貨投資人李嘉(化名)對《每日經濟新聞》記者表示。還有投資人擔憂，“如果沒錢或拒絕補款，銀行會不會強制大家賣房(補款)?”
中行已完成合約到期處理
全球資產“跌跌不休”，原油同樣也未能幸免于難。4月20日，5月WTI原油期貨合約價格狂跌306%，首次跌入負值，收于-37.63美元/桶。極端的國際市場行情很快就傳導到了國內市場，中國銀行的原油寶產品首當其沖。
據了解，原油寶是中國銀行發行的掛鉤境內外原油期貨合約的交易產品，按照報價參考對象的不同，其產品分為美國原油產品和英國原油產品。其中，美國原油所掛鉤的基準標的為“WTI原油期貨合約”。
值得關注的是，4月20日是中國銀行規定的調整日，在這天，須將到期的期貨合約轉買為新合約或到期軋差處理。比如，之前買入5月期貨合約的投資者，要么就平倉，要么轉買入之后6月、7月的合約。
投資人黃先生向《每日經濟新聞》記者表示，“我剛剛在4月15日買入的原油寶，想著(油價)都20美元一桶了，還能跌到哪里?大不了長期持有，肯定能賺錢啊。”
不幸的是，5月WTI原油期貨在4月20日跌出了歷史上首個負值。中國銀行緊急發布公告表示，原油寶產品“美油/美元”“美油/人民幣”兩張美國原油合約4月21日暫停交易一天。同時表示，中國銀行積極聯絡CME，確認結算價格的有效性和相關結算安排。
4月22日，中國銀行表示，“經我行審慎確認，美國時間2020年4月20日，WTI原油5月期貨合約CME官方結算價-37.63美元/桶為有效價格。根據客戶與我行簽署的《中國銀行股份有限公司金融市場個人產品協議》，我行原油寶產品的美國原油合約將參考CME官方結算價進行結算或移倉。”同時，鑒于當前的市場風險和交割風險，中國銀行自4月22日起暫停客戶原油寶(包括美油、英油)新開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。
此外，中國銀行4月22日發布的《中國銀行關于原油寶業務情況的說明》顯示，“目前，主要參與者仍將根據交易所規則參考該結算價進行結算。我們已依據事先約定完成5月合約的到期處理。”
《每日經濟新聞》從幾位在中國銀行APP上購買原油寶的投資人處得知，目前中行APP上的原油寶產品已經無法進入，此前的頁面現在只剩下“簽約”模塊。至于中行公告中所提及的協議也已經無法看到。雖然中國銀行暫時還未劃扣銀行卡的資金，但是原油寶賬戶已經被清零，包括保證金也被扣除。
客戶倒欠銀行幾十萬元
“原以為只是虧損4萬，結果平倉損益顯示是-418770元，這么多錢我怎么還?”中行原油寶產品購買者李嘉(化名)對《每日經濟新聞》記者表示。
4月5日，在朋友的建議下，李嘉購買了中行原油寶產品，買了之后一直在跌。“抄底”的心態是投資者都有的，李嘉想著再買點把價格拉低，前后買了大概12萬元。可是到最后(4月20日)22點停止交易，李嘉依舊虧損約4萬元。本以為可以第二天(4月21日)8點正常平倉，結果卻讓他無法接受，他竟然在4月22日虧損超41萬元。
值得注意的是，根據中國銀行前述情況說明，4月20日為原油寶美國原油5月合約當月的最后交易日，交易截止時間為北京時間22點。
“從買入到今天(4月22日)只收到6條短信，且無任何電話聯系提示。”李嘉對記者表示。
記者注意到，其中一條4月19日的短信提示內容是：
我行美油2005期合約(含美元、人民幣)將于4月21日到期，并將于4月20日22：00停止交易和啟動移倉。受現貨供應過剩等因素影響，近期國際市場新舊期貨合約升水達5~7美元(約40人民幣)/桶，處于較高水平。選擇到期移倉的，移倉后持有的美油2006期合約數量可能持平或下降。客戶可選擇先主動平倉舊合約，再擇機建倉新合約。此外，美油2005期合約掛鉤的國際市場期貨合約因臨近到期流動性變差，買賣價差顯著增加。交易有風險，投資需謹慎。
收到短信后，李嘉一直盯著中國銀行“E融匯”到22點整。“4月20日21點55分的，我只虧損不到4萬。”李嘉給記者出示了彼時賬戶的資金情況，記者注意到，顯示的虧損金額為36179元。之后，李嘉一直在等待中行的消息，然而第二天(4月21日)中國銀行只是出了一個公告：“美國時間4月20日，WTI原油5月期貨合約CME官方結算價報收-37.63美元/桶，歷史上首次收于負值。我行正積極聯絡CME，確認結算價格的有效性和相關結算安排。受此影響，我行原油寶產品‘美油/美元’‘美油/人民幣’兩張美國原油合約暫停交易一天，英國原油合約正常交易。”
等不及的李嘉主動聯系銀行客服咨詢相關原油寶業務，咨詢：“移倉是如何進行的，總投資金額會不會有損失?”可是中行工作人員沒有給出準確解釋，李嘉繼續給當地銀行柜臺打電話，找到當地的理財經理，結果理財經理也不懂這個產品的具體操作。
“由于我是新手，咨詢無果，沒有提示，只能等待。然后今天(4月22日)就看到這個情形，這么多錢我怎么還?”李嘉給記者4月22日的賬戶截圖顯示，他的平倉損益已經達到-418770元。
“當時買這個也不懂，咨詢銀行經理也沒有解釋清楚，只說本金不會變少，可是到今天1分錢沒有了，還欠銀行這么多錢。我們很多投資這個的都接受不了這個結果。”
記者了解到，李嘉并不是唯一遭受這樣詭異情形的投資人，現在已經有投資人組建了維權群，想要向中國銀行要個說法。
多家銀行涉及紙原油業務
中國銀行原油寶的投資者們不但虧了本金，還要向銀行倒貼錢。一石激起千層浪，不少投資人叫苦連天。而國內銀行涉及紙原油業務的不止中行一家。除中行外，近期已有多家銀行開始提示紙原油風險。
在中國銀行發布公告的前一天，建設銀行(6.220,-0.04,-0.64%)提示，受全球新型冠狀病毒疫情、地緣政治、短期經濟沖擊等因素綜合影響，國際原油市場波動加劇，4月20日原油價格歷史首次跌至負值，WTI2005合約最低價報-40.32美元/桶，市場波動風險巨大。同時原油期貨升水(遠月與近月合約價差)大幅上升，近期WTI2007合約較WTI2006合約升水高達26%，后續可能面臨較大的升水波動風險。
請投資者充分關注近期原油市場價格波動風險，合理控制倉位;充分關注近期賬戶原油同一品種兩個不同期次月度合約之間大幅升水的風險，客戶換倉或轉期時，可能會出現持倉份額(按金額即時換倉或自動轉期)顯著減少，或保證金占用(按數量即時換倉或自動轉期)顯著增加等情況，投資者也可以選擇先主動平倉，再根據市場情況擇機建倉新合約。
據記者不完全統計，除中國銀行、建設銀行外，目前工商銀行(5.080,-0.01,-0.20%)、交通銀行(5.150,0.01,0.19%)、浦發銀行(10.050,-0.02,-0.20%)、民生銀行(5.670,-0.03,-0.53%)都開展了紙原油業務。比如，交通銀行和招商銀行(32.800,0.07,0.21%)官網顯示的理財產品中分別有2款和7款產品掛鉤原油期貨合約。
交通銀行目前在售的掛鉤原油的理財產品分別是“得利寶·慧理財”1個月結構性人民幣理財產品2461200105和2461200106。兩款產品掛鉤標的均為上海期貨交易所交易的原油2009合約。
招商銀行目前在售的掛鉤原油的理財產品分別是焦點聯動系列非保本理財計劃(911025)、焦點聯動系列非保本理財計劃(911028)、焦點聯動系列非保本理財計劃(911024)、焦點聯動系列非保本理財計劃(911030)、焦點聯動系列非保本理財計劃(911038)、焦點聯動系列非保本理財計劃(118076)。此外，招行即將發售焦點聯動系列非保本理財計劃(911040)。
值得注意的是，兩家銀行給出的參考收益率雖然均為正收益，但是9款產品均不保本。不過，從目前多家涉及紙原油業務的銀行來看，暫未出現類似中行這種負收益的情況。
此外，上述9款產品掛鉤原油期貨，但實際產品本金投資原油期貨的比例并不大。銀行在產品設計時，還是對產品風險有所分散。
以交行“得利寶·慧理財”1個月結構性人民幣理財產品(2461200105)為例，該產品固定收益類和貨幣市場類資產投資比例為10%~100%。信托計劃及其他資產或者資產組合和金融衍生工具投資比例不超過90%。
以招行焦點聯動系列非保本理財計劃(911024)為例，該產品投資品種包括銀行存款、債券逆回購、資金拆借、債券資產、資產管理計劃和信托計劃、衍生交易工具等。而衍生交易工具就是原油期貨2011合約相關的產品，這一品種投資比例為0~10%。
“銀行在設計產品的時候，對風險把控還是會很嚴格的。”某銀行人士稱。
中國石油(4.520,0.06,1.35%)大學教授、博士生導師高新偉表示，對于大多數投資者而言，建議不要碰這類投資產品，因為首先移倉成本很高。“一個月的移倉費差不多是每個月百分之一點多，一年就是十幾個百分點，一年的收益率才有多少?”其次，預測市場本身是很難的。
責任編輯：Rex_13
