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盡管這一資產被市場認為是安全的避風港，但它們可是有“前車之鑒”的......

即使債務上限愈加逼近，追求收益率的投資者仍奔向短期債務證券，本周，美國貨幣市場基金規模甚至創下5.8萬億美元的新紀錄。這與2011年債務上限僵局時的情況形成鮮明對比，當時有大量資金流出貨幣市場基金。

根據Crane Data的數據，貨幣市場基金今年迄今已凈流入6148億美元，其中截至周一，過去一周流入的資金為480億美元。

盡管這一基金被市場認為是安全的避風港，但它們可是有“前車之鑒”的。政府官員和評級機構警告稱，在壓力時期，它們可能容易遭到“迅速贖回”。

例如，在2008年，雷曼兄弟的倒閉引發了對貨幣市場基金的擠兌；此外，2020年3月，隨著新冠肺炎疫情導致美國經濟停擺，貨幣市場基金也經歷了嚴重壓力。這兩起事件都促使政府為該行業提供支持，并重新審視其規則。

美國投資公司協會（Investment Company Institute）的數據顯示，在2011年債務上限達成的前一周，投資者從貨幣市場基金中撤出了660億美元，當時貨幣市場基金持有約2.6萬億美元。加上標準普爾首次下調了美國的信用評級，投資者選擇將大部分現金存入銀行。

但這一次，有幾個關鍵的不同之處支撐著該行業。其中包括更高的利率，目前貨幣市場基金的收益率高達5%，而銀行產品的收益率通常不到1%。Crane Data總裁Peter Crane說，最近的銀行倒閉也促使投資者將資金從銀行賬戶轉移到貨幣基金。他表示：

“2011年貨幣基金表現疲弱，而現在這一資產規模正觸及創紀錄水平。當時潮水正在退去，現在‘現金潮’正在上升，要扭轉這一趨勢需要付出更多。”

此外，Crane稱，投資于美國公債的貨幣市場基金也在避免對6月到期的國庫券敞口。貨幣市場基金投資于高質量、流動性強的短期債券，包括公債、政府機構債和公司證券。他說:

“這是人們避之不及的‘大雷’。”

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責任編輯：Rex_24