中工網(wǎng)訊 據(jù)銀保監(jiān)會官網(wǎng)消息，為進一步豐富保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，助力盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，提高直接融資比重，近日中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資金投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》）。銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人就《通知》相關(guān)問題答記者問。

一、請介紹推動保險資金投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金的有關(guān)背景？

不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）是國際金融市場成熟的金融產(chǎn)品。我國“十四五”規(guī)劃綱要明確提出，推動基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）健康發(fā)展，有效盤活存量資產(chǎn)，形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)。今年，我國公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（以下簡稱基礎(chǔ)設(shè)施基金）上市以來，社會各界反應積極正面，市場運行平穩(wěn)有序。

總體看，基礎(chǔ)設(shè)施基金的風險收益特征與保險資金需求相吻合，能夠較好匹配保險機構(gòu)的投資特性。一是基礎(chǔ)設(shè)施基金以基礎(chǔ)設(shè)施項目作為底層資產(chǎn)，項目運營周期較長，強制派息分紅，能夠提供長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流，和保險資金長久期屬性相匹配。二是基礎(chǔ)設(shè)施基金和股票、債券等大類資產(chǎn)的相關(guān)性較低，有利于保險資金開展分散投資。三是基礎(chǔ)設(shè)施基金的發(fā)行標準統(tǒng)一，信息披露程度較高，接受社會公眾監(jiān)督，為保險資金參與基礎(chǔ)設(shè)施項目提供了標準化投資品種。保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施基金，既能更好滿足保險資產(chǎn)長期配置需求，又能拓寬參與我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資渠道，服務(wù)國家戰(zhàn)略發(fā)展。

前期，銀保監(jiān)會明確了保險資金試點投資基礎(chǔ)設(shè)施基金的相關(guān)監(jiān)管要求，支持符合條件的保險機構(gòu)開展投資，有關(guān)要求與《通知》規(guī)定基本一致。此次制定出臺《通知》，從制度層面明確投資規(guī)范和監(jiān)管規(guī)則，進一步建立健全保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施基金的長效機制，防范相關(guān)業(yè)務(wù)風險。

二、制定《通知》的主要原則有哪些？

一是堅持市場化改革方向，將風險收益特征符合保險資金運用需求的基金產(chǎn)品及時納入投資范圍，分散投資風險，助力盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)。二是堅持穿透監(jiān)管理念，基礎(chǔ)設(shè)施基金同時具備公開市場權(quán)益類產(chǎn)品和不動產(chǎn)資產(chǎn)屬性，堅持按照業(yè)務(wù)實質(zhì)進行穿透監(jiān)管。三是堅持穩(wěn)妥起步原則，對保險機構(gòu)參與投資基礎(chǔ)設(shè)施基金，在投資能力、監(jiān)管評級等方面設(shè)置一定條件，引導保險機構(gòu)開展理性投資和長期投資。

三、《通知》的主要內(nèi)容有哪些？

《通知》共十二條，主要內(nèi)容包括：一是明確機構(gòu)資質(zhì)要求。保險機構(gòu)投資基礎(chǔ)設(shè)施基金，應當符合《通知》規(guī)定的資質(zhì)條件，投資管理能力和監(jiān)管評級達到相應要求。二是設(shè)定投資標的條件。保險資金投資的基礎(chǔ)設(shè)施基金，相關(guān)管理人應當符合關(guān)于保險資金投資不動產(chǎn)金融產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定。三是完善風險管理流程。保險機構(gòu)應當健全內(nèi)部控制制度，完善投資決策與授權(quán)體系，持續(xù)加強風險管理，防范利益輸送行為。四是加強投資主動管理。保險機構(gòu)應當對投資的基礎(chǔ)設(shè)施基金持有項目進行全面分析評估，并穿透納入不動產(chǎn)資產(chǎn)投資比例，定期評估投資風險。五是強化監(jiān)督管理要求。保險機構(gòu)投資基礎(chǔ)設(shè)施基金應當定期報告有關(guān)投資情況，違反《通知》規(guī)定投資的，銀保監(jiān)會將責令限期改正，并依法采取監(jiān)管措施或?qū)嵤┬姓幜P。

四、下一步，如何推進保險資金規(guī)范參與基礎(chǔ)設(shè)施基金投資業(yè)務(wù)？

基礎(chǔ)設(shè)施基金能夠較好匹配保險資金長期配置需求，為保險資金參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了新的投資工具。下一步，銀保監(jiān)會將持續(xù)完善政策體系，強化分類指導，支持保險資金規(guī)范開展基礎(chǔ)設(shè)施基金投資業(yè)務(wù)，防范投資風險。一是加強業(yè)務(wù)審慎監(jiān)管。綜合運用監(jiān)管評級結(jié)果、投資管理能力等監(jiān)管工具，支持合規(guī)審慎、評級較好的公司開展基礎(chǔ)設(shè)施基金投資業(yè)務(wù)，限制經(jīng)營激進、風險較高的機構(gòu)開展新業(yè)務(wù)。對于違反規(guī)定投資的機構(gòu)，依法采取有關(guān)監(jiān)管措施，提高違規(guī)成本。二是壓實機構(gòu)主體責任。督促保險機構(gòu)加強投資主動管理，完善內(nèi)部管理制度，加強對產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)和基礎(chǔ)資產(chǎn)狀況等風險評估，落實防范風險的主體責任。三是完善配套監(jiān)管措施。加強溝通協(xié)調(diào)，支持符合條件的保險資產(chǎn)管理公司發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施投資和產(chǎn)業(yè)鏈延伸優(yōu)勢，參與基礎(chǔ)設(shè)施基金底層項目運營管理，豐富REITs產(chǎn)品形態(tài)，服務(wù)保險資金保值增值。

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相關(guān)鏈接：中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資金投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金有關(guān)事項的通知》

關(guān)鍵詞： 銀保監(jiān)會 建立 健全 保險 資金 投資

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