6月3日，受媒體發(fā)文《誰是下一個康美》影響，美克家居早盤一度跌停。截至發(fā)稿，報4.84元，大跌8.5%。

美克家居(600337)6月3日午間發(fā)布澄清公告，近日關(guān)注到相關(guān)媒體發(fā)布了以《誰是下一個康美》為標(biāo)題的報道，該報道中的部分內(nèi)容涉及到本公司。該部分內(nèi)容脫離了公司所面臨的市場環(huán)境、經(jīng)營實際等客觀情況，通過主觀臆測得出不實判斷，對公司披露的年報以及相關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)進行無合理根據(jù)質(zhì)疑。

媒體發(fā)文質(zhì)疑錢是借來的?

6月1日，媒體發(fā)文質(zhì)疑美克家居的資金問題，稱，“美克家居有大筆資金躺在賬戶里“睡大覺”卻向各方大肆借款，甚至還占用募集資金做流動資金，這顯然是很可疑的。”上游新聞編輯根據(jù)整理該媒體質(zhì)疑有四：

1、賬上的錢全是借來的?

根據(jù)公司2018年財報，美克家居賬戶上的貨幣資金高達20.58億元，而其當(dāng)年短期借款金額也有13.43億元，另外還有8.32億元的長期借款，短期和長期的銀行借款合計達21.75億元，超出了自己貨幣資金總額，這意味著其賬戶上的錢，全都是借來的。

2、賬上有錢，緣何大量借錢?

2018年，美克家居全年的營業(yè)總成本為47.88億元，平均到每月成本不足4億元。參考該公司歷年情況，2015年和2016年其營業(yè)總成本分別為24.86億元和30.76億元，平均到每月則分別為2.07億元和2.56億元，而相應(yīng)年份期末賬戶上的貨幣資金分別為4.51億元和3.93億元。也就是說，按照以往年份經(jīng)營規(guī)律，賬戶上的貨幣資金能滿足兩個月營業(yè)總成本的需要就足夠維持生產(chǎn)了，即美克家居2018年只需要有8億元資金在賬上流轉(zhuǎn)應(yīng)該就足夠了，可奇怪的是該公司在2018年卻出現(xiàn)了大肆借款，僅短期借款就新增了12.33億元，長期借款也新增2億元，以至于其21.75億元的借款總額使得賬戶上的貨幣資金達到了20.58億元，遠遠超過了理論上的8億元經(jīng)營所需金額。

除了大量的銀行借款，美克家居向大股東借的錢也為數(shù)不少，根據(jù)該公司在給上海證券交易所問詢函的答復(fù)，美克家居大股東在2014~2018年期間每年均無償給上市公司提供資金，累計金額分別達到了16.6億元、19.5億元、16.3億元、10.56億元、19.1億元，這些資金均為上市公司的非經(jīng)營性資金占用。而大股東為了獲取資金借給上市公司，竟然將自己74.88%的股權(quán)抵押出去，大股東對上市公司這是真愛。然而，美克家居為何這么缺錢?除了留在賬戶上的幾十億資金外，其他資金又去了哪里呢?

3、存貨大幅增加，且增加幅度還遠超營業(yè)收入

2018年公司實現(xiàn)營業(yè)收入52.61億元，相比上一年同比增長了25.88%，實現(xiàn)凈利潤4.45億元，同比增長了21.88%。收入與利潤的雙雙增長，意味著其產(chǎn)品應(yīng)該是很暢銷的，這對于一家商品暢銷的公司，正常情況下產(chǎn)品應(yīng)是供不應(yīng)求的，進而會動用部分存貨，使得庫存有所下降才合理。可恰恰相反的是，美克家居的存貨金額卻從2018年期初的15.37億元猛增到期末的22.99億元，凈增金額7.62億元，增幅達49.63%。存貨不但大幅增加，且增加幅度還遠超營業(yè)收入，這似乎有些不太正常。對此，公司在問詢函中給出的答復(fù)是，因為“等待樓面更新”、武漢品牌館開業(yè)以及其他新公司開業(yè)而提高了庫存儲備所致。然而問題在于，公司在2017年時的存貨就已經(jīng)有15.37億元了，已經(jīng)占用了巨額流動資金，可美克家居首先想到的不是降庫存盤活資金，反而是到處借錢去增加庫存，繼續(xù)備貨，這樣的解釋似乎缺乏一定的合理性。

4、營收大增，預(yù)收款項不但沒有增加，緣何反而大幅減少?

既然2018年美克家居的營業(yè)收入大幅增加，訂貨客戶數(shù)量也應(yīng)該有所增加才對，理論上，公司的預(yù)收款項也應(yīng)該會隨之增加的，可事實上，美克家居2016年、2017年和2018年的預(yù)收款項卻分別為3.07億元、4.27億元和1.45億元，其中2018年在收入大增的情況下，預(yù)收款項不但沒有增加，反而出現(xiàn)了大幅減少，這又是怎么回事呢?

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