一個投行經(jīng)理，有可能掙多少錢?怎么掙錢?可能利用企業(yè)首次公開發(fā)行股票項目(下稱“IPO項目”)上市前的迫切心理獲取低價股票嗎?可能通過一個準確的“小道消息”獲取不正當利益嗎?
過去，這些在普通股民間流傳的“傳說”，如今在上海法院的兩個判例中找到了“真憑實據(jù)”。中國青年報·中青在線記者日前從上海市第一中級人民法院、上海市楊浦區(qū)人民法院獲得的信息顯示，一些投行經(jīng)理們的“生意”正“越做越大”，他們想要的，遠不止是“百萬年薪”這么簡單。
這些投行經(jīng)理的“生意”在實踐中因為存在較強的隱蔽性，“抓包”其實非常困難。
未婚妻爆料，“老鼠倉”獲利500萬元
據(jù)媒體報道，曾任瑞銀證券投資銀行總部董事的桑某案發(fā)，最早可能要追溯到兩年前其未婚妻的“爆料”。
2017年8月8日，有女性當事人向微博大V爆料稱，未婚夫桑某感情關(guān)系復雜紛亂，并因病導致其流產(chǎn)。隨后談及婚前協(xié)議導致財產(chǎn)爭議時，女方爆出桑某憑借“老鼠倉”獲利500萬元。
“老鼠倉”是指在股市中，莊家在用公有資金拉升股價之前，先用自己個人的資金在低位建倉，等用公有資金拉升到高位后，個人倉位率先賣出并以此獲利。
一名證券律師在接受《第一財經(jīng)》記者采訪時稱，內(nèi)幕交易不同于市場操縱，很難從盤面異動來發(fā)現(xiàn)，“一般往往是知情人舉報、查辦其他案件帶出，或是執(zhí)法機關(guān)主動摸查發(fā)現(xiàn)。”
未婚妻爆料算是一條“新路子”。當時，桑某在微博上對上述爆料進行了否認。記者從上海一中院獲悉，即便公訴機關(guān)在掌握證據(jù)將其告上法庭以后，桑某在整個過程中也始終否認主要犯罪事實，且沒有退贓。
這起被稱為全國首例涉“港股通”證券犯罪的案件，于近期一審宣判，法院以內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪判處被告人桑某有期徒刑九年，罰金人民幣1200萬元;以內(nèi)幕交易罪分別判處相關(guān)被告人陳某、王某有期徒刑九年，罰金人民幣二億四千萬元和有期徒刑三年，緩刑三年，罰金人民幣172萬元。
桑某、陳某不服，提起上訴。
中國青年報·中青在線記者了解到，這不是相關(guān)部門第一次打擊“老鼠倉”了。此前，證監(jiān)會公布了一批“老鼠倉”案件查處情況，其中包括首例零口供“老鼠倉”案的刑事判決。
經(jīng)查實，2009年至2011年期間，時任華夏基金債券交易員王某，利用公司內(nèi)部系統(tǒng)管理的漏洞，多次登錄公司交易管理部查詢賬號，了解公司股票類基金產(chǎn)品投資信息。然后伙同其父母，使用其親屬證券賬戶，利用獲取的未公開信息進行證券交易。
在該案中，經(jīng)調(diào)查認定，王某等人動用不到200萬元資金，交易持續(xù)30個月，累計交易金額8.78億余元，違法所得1773.66余萬元。盡管在這一案件中“零口供”，被告人仍然在交易記錄、電腦登錄信息等“鐵證”下受到刑事處罰。
“直接消息”透露給多人，僅好處費就有500萬元
在桑某的案件中，桑某是“一手消息”的直接獲得人。與王某相比，他的獲利手段更加隱蔽——把消息告訴朋友，再通過朋友收取現(xiàn)金好處費。
法院查實，2017年5月11日，桑某獲悉A上市公司籌劃收購香港B上市公司的內(nèi)幕信息，于次日利用其實際控制的他人證券賬戶買入A上市公司股票共計14.46萬股，又在同年7月27日(A上市公司復牌次日)全部賣出，成交總額人民幣90萬余元(以下所涉幣種均為人民幣)，共計獲利13萬余元。
而這部分獲利，只是桑某獲得的一筆“小錢”。
同年5月12日和6月10日，桑某分別將A上市公司和香港B上市公司兩個內(nèi)幕信息標的股票泄露給被告人王某。王某使用本人證券賬戶買入A上市公司股票27.74萬股，后于同年7月27日全部賣出，成交總額147萬余元，獲利32萬余元;又使用開通港股通的本人及其父親的證券賬戶買入香港B上市公司股票共計6.55萬股，后于同年7月10日全部賣出，成交總額404萬余元，獲利139萬余元。至此，王某共計獲利171萬余元。
這一筆錢，還是“小錢”。
法院公布的消息顯示，同年5月12日至15日間，桑某將本案內(nèi)幕信息標的股票香港B上市公司泄露給被告人陳某。5月15日至7月7日間，陳某開通其控制的他人證券賬戶的港股通功能，又向私人融資4700萬元，使用14個私募基金賬戶和22個自然人賬戶，買入香港B上市公司股票共計752.75萬股，成交總額3.41億余元，又在同年7月至12月21日間部分賣出，共計獲利1.2億余元(含浮盈)。
同年7月，也就是桑某把消息告訴陳某僅兩個月后，陳某將500萬元現(xiàn)金交付給桑某，還為掩蓋內(nèi)幕交易事實而自行制作了虛假的投研日志和要求公司交易員統(tǒng)一口徑。
上海一中院審理后認為，被告人桑某作為內(nèi)幕信息知情人員，在內(nèi)幕信息敏感期間既自行內(nèi)幕交易，又將內(nèi)幕信息泄露給被告人陳某、王某，導致兩人均從事相關(guān)內(nèi)幕交易行為，故桑某構(gòu)成內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪，陳某和王某構(gòu)成內(nèi)幕交易罪，均屬情節(jié)特別嚴重。
到案后，桑某始終否認主要犯罪事實，且無退贓;陳某拒不認罪，且無退贓;王某自動投案并如實供述犯罪事實，且認罪悔罪、自愿繳納違法所得和罰金。
券商員工直接向擬上市公司“要股票”
在上海市楊浦區(qū)人民法院宣判的另一起案件中，“投行經(jīng)理”張某等人的所作所為更加令人唏噓。在沒有參與擬IPO上市企業(yè)經(jīng)營管理的情況下，他們以“上市有困難”為由直接向公司高管“逼”出數(shù)百萬股“增資擴股”。他們以3.68元每股的低價購入這家公司的股票，而這家公司股票的開盤價為每股55.36元。
法院調(diào)查顯示，2009年，時任廣發(fā)證券股份有限公司投資銀行部(下稱“廣發(fā)證券投行部”)總經(jīng)理的被告人鈕華明及副總經(jīng)理劉某接受北京東方國信科技股份有限公司(下稱“東方國信”)實際控制人管某、霍某的上市咨詢，后廣發(fā)證券承攬東方國信IPO。
這是一起正常的券商接單，幫助企業(yè)IPO上市的行為。隨后，2009年10月至2010年11月，廣發(fā)證券指派投行部的張晉陽、陳德兵等人組成項目組進入東方國信開展IPO項目。
其中，被告人張晉陽作為保薦代表人，全面負責東方國信IPO項目的材料撰寫等工作，并在保薦代表人或輔導人員處簽名;被告人鈕華明代表廣發(fā)證券與東方國信簽訂《輔導協(xié)議》、《承銷暨保薦協(xié)議》等，參與東方國信IPO項目的立項會、內(nèi)核會并行使投票權(quán)，且在相關(guān)材料的保薦業(yè)務(wù)部門負責人或輔導機構(gòu)負責人處簽名;被告人陳德兵主要負責東方國信IPO項目招股說明書中非財務(wù)部分的撰寫等。
2009年9月、10月，劉某利用東方國信客觀的增資需求與該公司董事長管某商議入股東方國信，并要求公司“如不能上市須按原價回購股份”。管某為確保公司順利上市和利益捆綁，同意增資擴股200萬股。
后經(jīng)劉某分配，被告人張晉陽、鈕華明、陳德兵在履職過程中，利用職務(wù)便利及所獲取的信息優(yōu)勢，在東方國信擬上市期間增資擴股的關(guān)鍵階段“低價投資入股”。其中，張晉陽出資100萬元購入25萬股;陳德兵籌資60萬元購入15萬股;鈕華明出資100萬元購入25萬股。剩余135萬股由劉某、趙某、成某等人出資購入。以上共計200萬股，均由劉某指使他人代持。
低價購入股票后，張晉陽等人仍不滿足。 2009年10月，張晉陽在盡職調(diào)查及辦理東方國信增資擴股200萬股期間，發(fā)現(xiàn)東方國信需要資金補繳管某、霍某的個人所得稅及剝離虧損企業(yè)。
因此，他建議，東方國信以9元/股的價格再次增資擴股80萬股，并與東方國信商定由其本人尋找入股對象。張晉陽安排自己及朋友等人投資入股。其中，朋友王乙(化名)出資315萬元購入35萬股，李某出資270萬元購入30萬股，尹某出資80萬元購入8萬股，被告人張晉陽出資55萬元購入7萬股，并由他人代持。
2009年10月29日和11月19日，東方國信召開第一屆董事會第九次會議、第一屆第四次股東大會，同意增加上述代持人股東按3.68元/股認購公司增發(fā)的普通股105萬股、95萬股、80萬股。
2011年1月，東方國信首次公開發(fā)行A股通用股票，發(fā)行價格為55.36元/股。2013年及其后，被告人張晉陽、鈕華明、陳德兵的股票解禁后拋售。張晉陽合計獲取收益2400余萬元、鈕華明獲取收益1200余萬元、陳德兵獲取收益460萬元。
中國青年報·中青在線記者注意到，這些投行經(jīng)理還“抓大不放小”。法院查實，2012年7月至2014年1月，張晉陽利用負責東方國信持續(xù)督導工作的職務(wù)便利，提供各類發(fā)票、以東方國信員工馬某的名義報銷，收受東方國信給予的好處費共計20余萬元。
法院判決認為，三名被告人的行為符合刑法關(guān)于“非國家工作人員受賄罪”的構(gòu)成要件，應(yīng)當以非國家工作人員受賄罪論處。判決被告人張晉陽有期徒刑二年六個月;被告人鈕華明有期徒刑二年三個月，緩刑二年三個月;被告人陳德兵有期徒刑一年九個月，緩刑一年九個月;沒收凍結(jié)在案的1200余萬元、460萬元及被告人張晉陽退出的人民幣400萬元，并繼續(xù)向張晉陽追繳違法所得。
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責任編輯：Rex_07
