每次市場(chǎng)上的明星基金經(jīng)理發(fā)布基金季報(bào)、年報(bào)后，他們所持的重倉股就會(huì)被很多炒股的小伙伴拿來“抄作業(yè)”：因?yàn)橄嘈糯罄械难酃狻?/p>
自從FOF基金開始走進(jìn)大家視野以后，純買基金的小伙伴也有福了，抄FOF基金經(jīng)理的作業(yè)買基金，也成了一種投資風(fēng)尚。這也說明了FOF在基民心中的接受度有了提升，因?yàn)榛裾J(rèn)可了FOF基金經(jīng)理，才會(huì)去抄他的作業(yè)。畢竟在上學(xué)時(shí)，班上同學(xué)也只喜歡參考學(xué)霸的作業(yè)。
回想起來，公募FOF規(guī)模從2017年年底的130億，到2022年3月底接近2400億，規(guī)模增長(zhǎng)超17倍，而這條路，F(xiàn)OF僅僅走了不到五年。（數(shù)據(jù)來源Wind，2022.03.31）
事實(shí)上，F(xiàn)OF的確不負(fù)眾望，憑借良好的收益水平以及波動(dòng)控制，踏踏實(shí)實(shí)地賺到錢的同時(shí)，也為FOFer們帶來優(yōu)質(zhì)的投資體驗(yàn)。
請(qǐng)看下面兩張圖，顯示的是FOF基金指數(shù)與其他類型基金指數(shù)年化波動(dòng)率和年化收益率的比較。
（數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)截止時(shí)間2018.02.22-2022.03.31，過往數(shù)據(jù)不代表未來）
近4年的時(shí)間里，與其他基金指數(shù)相比，F(xiàn)OF基金指數(shù)年化波動(dòng)率控制良好，主要分布在5%~9%，低于同期的股混基金。在業(yè)績(jī)方面，F(xiàn)OF基金指數(shù)總體表現(xiàn)出色，在正收益的年份中，年化收益率分布在5%~22%區(qū)間。整體而言，F(xiàn)OF基金表現(xiàn)出了低波動(dòng)率的收益特征。
Tips：
FOF基金指數(shù)（931153.CSI）從2018.02.22開始有數(shù)據(jù)記錄。
年化波動(dòng)率：用來衡量投資標(biāo)的的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，凈值的波動(dòng)率越小，表示越穩(wěn)定，意思是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)越小。年化波動(dòng)率表現(xiàn)的是過往歷史數(shù)據(jù)，不能預(yù)示未來。
能完成這樣的風(fēng)險(xiǎn)控制和業(yè)績(jī)，說明了FOF基金經(jīng)理選基的能力非比尋常。那么，跟著他們的重倉持基買基金，抄他們的作業(yè)，想必也是美滋滋吧。
唔……現(xiàn)實(shí)能如想象那般豐滿么？會(huì)不會(huì)落得一個(gè)骨感的下場(chǎng)？
先來想想，為什么FOF基金經(jīng)理能夠在眾多基金中披沙揀金？
老話說，一個(gè)成功的男人背后都有一個(gè)默默支持他的女人。而對(duì)于一個(gè)優(yōu)秀的FOF基金經(jīng)理、一個(gè)專業(yè)的基金買手來說，則遠(yuǎn)沒有這種簡(jiǎn)單了：FOF基金經(jīng)理背后駐守著一個(gè)同樣優(yōu)秀的投研團(tuán)隊(duì)。
具體來說，優(yōu)秀的FOF基金經(jīng)理需要具備如下條件：
1.精通資產(chǎn)配置
FOF的核心是通過資產(chǎn)配置得到更優(yōu)投資體驗(yàn)。
所謂資產(chǎn)配置，指的是對(duì)于市場(chǎng)上的多品種資產(chǎn)（股票、債券、期權(quán)、商品、房產(chǎn)等）進(jìn)行合理配置，根據(jù)市場(chǎng)進(jìn)行靈活調(diào)整。在同等成本下，死拿一種資產(chǎn)，和對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行甄別、配置，獲取的收益可能天壤之別。
梳理一下2010年至2020年的大類資產(chǎn)漲跌幅發(fā)現(xiàn)，沒有單一資產(chǎn)可以持續(xù)領(lǐng)漲。
（數(shù)據(jù)來源：Wind，2010年-2020年）
世上唯一不變是一直都在發(fā)生改變。
去年的獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷者，今年就有可能排名倒數(shù)。
單看近幾年，2016年原油、黃金大漲，2017年股票牛市，2018年債券牛，2019年滬深300走出低迷，一直強(qiáng)勢(shì)到2020年……
在這樣快速輪動(dòng)的市場(chǎng)中，如果資產(chǎn)配置不好，收益差別可能巨大。
2.強(qiáng)大的研究團(tuán)隊(duì)
研究團(tuán)隊(duì)就仿佛智囊團(tuán)一般，為基金經(jīng)理提供“錦囊妙計(jì)”。
他們多出身于權(quán)益基金經(jīng)理，對(duì)基金池底層標(biāo)的資產(chǎn)以及基金經(jīng)理的理解刻畫較為深入，善于挖掘黑馬基金經(jīng)理。
他們身處基金核心圈，持續(xù)追蹤定期調(diào)研基金投資策略、基金經(jīng)理風(fēng)格、產(chǎn)品特征。通過充分發(fā)揮資深投資專家的豐富經(jīng)驗(yàn)，最大限度調(diào)動(dòng)公司的研究資源，以求資產(chǎn)配置層面為投資組合提供清晰明確的配置建議。
3.科學(xué)的分析方法體系
通過基金產(chǎn)品的多層面的綜合評(píng)價(jià)，F(xiàn)OF基金經(jīng)理可以實(shí)現(xiàn)對(duì)基金產(chǎn)品風(fēng)格和收益來源的精準(zhǔn)識(shí)別，從而選擇出好的基金產(chǎn)品及基金經(jīng)理。
這些詞語聽不懂沒有關(guān)系，咱們用白話簡(jiǎn)單歸納一下：配置FOF，主要需要考慮比如：
市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的財(cái)務(wù)、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)……）
熱門的風(fēng)向（是成長(zhǎng)股繼續(xù)占優(yōu)？還是價(jià)值股歸來？whoknows？）
配置（股票和債券是不是都要配？會(huì)不會(huì)對(duì)沖掉？新能源是不是配得太多了？再來點(diǎn)低估值的銀行、地產(chǎn)？某些概念是不是被炒得太火了？）……
凡此種種，均在FOF基金經(jīng)理的考慮之列。只有發(fā)現(xiàn)解鎖市場(chǎng)的秘鑰，才能打開收益的大門。
所以，至少要擁有這些軟件（才能）及硬件（團(tuán)隊(duì)），才能練就像FOF基金經(jīng)理一樣的火眼金睛。
挑出好基金也僅僅是第一步，管理一只FOF并不是簡(jiǎn)單的去市場(chǎng)里買菜，還需要煎炒烹炸，和調(diào)料相輔相成，更要和桌上的其他菜品一起搭配，才能給食客呈現(xiàn)協(xié)調(diào)的美味。
所以，F(xiàn)OF基金還要講求配置。這也是為什么說，抄基金經(jīng)理的作業(yè)，單買他們的一兩只基金，沒什么意義的原因。所以洛克不建議普通投資者向FOF基金經(jīng)理抄作業(yè)，如果你認(rèn)同某一位FOF基金經(jīng)理，建議直接購買一只FOF基金，讓這位專業(yè)買手替你打理基金更方便。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
1.上文提到指數(shù)及基金信息不構(gòu)成投資建議。本資料中全部?jī)?nèi)容均為截止發(fā)布日的信息，如有變更，請(qǐng)以最新信息為準(zhǔn)。產(chǎn)品過往業(yè)績(jī)不代表未來表現(xiàn)。
2.基金管理人不保證盈利，也不保證最低收益。
3.投資者在投資本基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
4.基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。指數(shù)的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。
5.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。
6.中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。
7.本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 可不可以 華夏基金
責(zé)任編輯：Rex_07
