北京證券交易所上市委員會2022年第60次審議會議于11月4日上午召開，審議結果顯示，荊州九菱科技股份有限公司（簡稱“九菱科技”）符合發行條件、上市條件和信息披露要求。

九菱科技本次發行的保薦機構（主承銷商）為長江證券承銷保薦有限公司，保薦代表人為殷博成、張碩。

九菱科技主要從事粉末冶金、永磁材料制品的研發、生產和銷售，主要產品涉及汽車零件、家電零件兩個領域，公司產品主要用于汽車起動機、雨刮電機、變速箱同步器、制冷壓縮機、洗衣機離合器、減速器等。

(資料圖)

截至招股說明書簽署日，徐洪林直接持有公司股份1,898.85萬股，占公司總股本的56.48%，為公司的控股股東、實際控制人。

九菱科技擬向不特定合格投資者公開發行股票不超過1,120.63萬股（含本數，未考慮超額配售選擇權的情況下），或不超過1,288.72萬股（含本數，全額行使本次股票發行的超額配售選擇權的情況下）。公司及主承銷商將根據具體發行情況擇機采用超額配售選擇權，采用超額配售選擇權發行的股票數量不得超過本次發行股票數量的15%，最終發行數量經北交所審核通過及中國證監會注冊同意后，由股東大會授權董事會與主承銷商協商確定。

九菱科技本次向不特定合格投資者公開發行所募集的資金扣除發行費用后，計劃投資于以下項目：年產11,000噸汽車和節能家電高精度零件生產線新建項目、新材料研發中心項目。

審議意見

1.關于信息披露準確性。（1）請發行人核實財政借款的披露是否準確，請保薦機構及申報會計師核查并發表意見。（2）請保薦機構及申報會計師說明對許西橋資金流水的核查情況，請發行人補充披露。

2.請發行人結合新能源產業發展狀況進一步披露新能源汽車產業對發行人生產經營的影響及應對措施，目前發行人在冶金粉末和磁性材料方面進入新能源領域的準備情況。

審議會議提出問詢的主要問題

1.關于經營業績的可持續性。根據申報文件，發行人現有產品主要為汽車起動機、汽車雨刮電機、洗衣機離合器、冰箱壓縮機領域。總體看，現有主要產品對應的細分領域2021年主機市場（不包含維修市場）市場空間合計為7.65億元，市場空間相對較小，對發行人業務規模的增長造成了一定限制。同時，發行人募投規劃產品產能消化主要依賴于現有主要客戶湖北神電、大洋電機、東風電驅動及東貝集團。另一方面，受原材料價格大幅上漲等因素影響，2022年1-9月發行人營業收入和扣除非經常性損益歸屬于母公司的凈利潤同比分別下滑9.81%和25.17%，較上年同期下滑較大。請發行人結合主要客戶經營情況和業務發展趨勢，綜合考慮宏觀經濟、疫情等因素影響，進一步說明經營業績增長的可持續性及采取的風險應對措施。請保薦機構核查并發表明確意見。

2.關于未來業務發展。根據申報文件，發行人多次強調新能源汽車的前景，但其主要從事粉末冶金、永磁材料制品的研發、生產和銷售，目前粉末冶金產品應用于傳統燃油車及家電兩個領域，永磁材料產品應用于傳統燃油車領域，均不涉及新能源汽車領域。

2021年粉末冶金業務占發行人營業收入的87%。同時，發行人目前終端客戶主要為一汽大眾、上汽大眾、上汽通用等傳統車企，在新能源車市場中表現不佳；發行人無新能源車企客戶，且無新產品開拓及訂單，發行人擬依靠本次募投進入新能源汽車領域。此外，導致發行人期后經營業績下滑的主要因素包括新能源汽車滲透率對燃油汽車市場的擠占以及原材料市場價格上漲等。請發行人：（1）進一步說明產品應用場景及技術優勢。（2）結合下游新能源汽車相關產品開發情況、自身產品的特點、競爭優勢、有無行業進入壁壘等，進一步說明新能源汽車對發行人業務的影響及應對措施，發行人進入新能源汽車行業的可行性和未來業績的可持續性，相應風險披露是否充分。請保薦機構核查并發表明確意見。

關鍵詞： 長江證券

責任編輯：Rex_07