編者按：健爾康醫(yī)療科技股份有限公司（以下簡稱“健爾康”）于近日更新招股說明書，擬于上交所主板上市，保薦人（主承銷商）為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為朱北航、呂巖。
健爾康是一家主要從事醫(yī)用敷料等一次性醫(yī)療器械及消毒衛(wèi)生用品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，公司產(chǎn)品根據(jù)使用用途分為手術(shù)耗材類、傷口護(hù)理類、消毒清潔類、防護(hù)類、高分子及輔助類和非織造布類六大系列。
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健爾康本次擬公開發(fā)行股份不超過3,000萬股，擬募集資金72,000.00萬元，擬分別用于高端醫(yī)用敷料和無紡布及其制品項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、信息化系統(tǒng)升級改造項目和補(bǔ)充流動資金。
健爾康控股股東及實際控制人為陳國平，陳國平直接持有公司51.00%的股份，通過常州和聚實業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）和常州順贏實業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）分別控制公司7.00%和3.00%的股份，合計控制公司61.00%的股份。
2021年營收凈利雙降
2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，健爾康實現(xiàn)營業(yè)收入分別為74,895.76萬元、162,347.73萬元、78,204.31萬元和51,571.64萬元，實現(xiàn)凈利潤/歸屬于母公司股東的凈利潤分別為6,890.71萬元、38,426.07萬元、13,162.92萬元和6,518.05萬元，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為5,627.37萬元、37,753.95萬元、8,083.90萬元和6,374.47萬元。
2021年健爾康營業(yè)收入和凈利潤分別同比下滑51.83%和65.74%，但與2019年相比，該公司業(yè)績呈增長趨勢。
報告期內(nèi)，健爾康經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為9,071.03萬元、51,354.09萬元、7,060.06萬元和8,357.05萬元，凈現(xiàn)比分別為1.32、1.34、0.54和1.28；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為71,060.56萬元、173,952.81萬元、76,101.61萬元和50,401.36萬元，占現(xiàn)金流入總額的比例分別為90.16%、96.81%、86.69%和94.62%
毛利率低于同行均值
報告期內(nèi)，健爾康主營業(yè)務(wù)毛利率分別為23.34%、46.28%和、23.57%和21.95%。
報告期內(nèi)，健爾康主營業(yè)務(wù)毛利來自手術(shù)耗材類、傷口護(hù)理類、消毒清潔類、防護(hù)類、高分子及輔助類和非織造布類等六大類產(chǎn)品。其中，手術(shù)耗材類產(chǎn)品的毛利率分別為20.30%、23.26%和、18.41%和17.34%，傷口護(hù)理類產(chǎn)品的毛利率分別為21.80%、24.63%和、14.79%和18.69%，消毒清潔類產(chǎn)品毛利率分別為25.54%、27.54%和、24.13%和20.82%，防護(hù)類產(chǎn)品毛利率分別為49.00%、68.02%和、51.81%和32.80%，高分子及輔助類產(chǎn)品毛利率分別為39.49%、38.13%和、40.49%和31.86%，非織造布類產(chǎn)品毛利率分別為17.57%、23.53%和、9.35%和-11.65%。
同期，同行業(yè)可比公司毛利率平均值分別為39.20%、49.41%、38.27%和39.04%，健爾康分別為23.12%、46.06%、23.61%和22.00%。
對此，健爾康解釋稱，公司綜合毛利率水平整體低于同行業(yè)可比公司，主要因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)存在差異等原因所致。
招股書提示應(yīng)收賬款管理風(fēng)險
根據(jù)招股說明書，健爾康產(chǎn)品外銷占比較大，外銷業(yè)務(wù)面臨著文化差異、商業(yè)環(huán)境差異和國際貿(mào)易爭端等諸多因素影響。近年來，古巴經(jīng)濟(jì)發(fā)展困難，外匯短缺，導(dǎo)致其無法按期回款。
報告期各期末，健爾康應(yīng)收賬款賬面余額分別為30,377.83萬元、28,130.20萬元、28,353.09萬元和32,218.69萬元，應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備金額分別為16,670.04萬元、15,446.09萬元、14,895.71萬元和15,748.78萬元，主要系對古巴客戶歷史累計欠款單項計提的壞賬準(zhǔn)備。
健爾康表示，若公司不能進(jìn)行良好的應(yīng)收賬款管理，可能導(dǎo)致壞賬持續(xù)增加，進(jìn)而對公司經(jīng)營造成不利影響。
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